旗滨集团原有浮法玻璃原片业务深受房地产市场影响，由于公司硅砂矿自给率高达到70%以上，浮法玻璃原片业务成本很低，受国家政策限制也不扩张，可以为公司其他业务源源不断提供现金流。
这里特别说一下公司治理机制，实际控制人充分授权给南玻过去的管理层，利用股权激励计划，新兴业务员工持股计划实现共同的利益。公司分红很慷慨，虽然俞其兵占股40%，其他员工和股东都受益。
公司从浮法玻璃拓展建筑节能玻璃、电子玻璃和药用玻璃等特种玻璃。建筑节能玻璃发展良好进入稳态增长的趋势；电子玻璃公司刚刚收回了小米基金的股权，前期准备分拆上创业板，业务和技术已经可以造血了，上了轨道；药用玻璃还在起量阶段暂时贡献很小。
公司借助光伏玻璃政策放松借助原有优势进入光伏玻璃行业，正好赶上一波玻璃大行情积累很多现金，切入光伏玻璃。迅速起量，全部都是1200t/d的大线。光伏玻璃毕竟受限于听证会制度，扩产受到有限控制，增速相对于光伏其他板块较低。光伏玻璃矿产自给率很重要，其他没矿的觊觎者进来也会成本打击毛利很低，净利微乎其微。胶膜厂商福斯特控制POE，信义玻璃和福莱特控制超白石英岩砂矿。胶膜单寡头，光伏玻璃是双寡头。旗滨本身矿产资源丰富，从事玻璃行业很多年，具备挑战光伏玻璃龙头的资格。公司2023年底光伏玻璃已经日产8400t/d，2024年还有下半年还有三条大线投产，24年底将会达到12000t/d的产能。后面再规划11条线，现在公司资产负债率53%，光伏市场严重过剩，信号不明朗，再来一倍的产能延后。公司现有12000t/d产能中矿产规划自给率要逐步配到100%。成本最低永远是最好的盈利手段。
直接上干货，测算结果。
分部估值法：参考福莱特，光伏玻璃业务20倍市盈率，其他板块10倍市盈率。
欢迎大家关注交流评论@恒河边上的摆渡人
后面更多好票跟大家分享！！！