首先2022年年报净利润下降13.3%，营业收入也小幅下滑-2.4%，但是扣除了物业评估增值的部分的话，核心净利润是269亿元，增长了1.5%，根据研究报告显示，公司融资成本为3.44%（这个剧数据具体咋算的啊），截至2022年末公司仅27%有息负债一年到期，现金等价物是974亿元，净有利息负债率是38.8%，远远的低于三道红线。
2022年公司签约销售额3013亿元，签约面积1430万方，签约均价2.11万元/平方米。公司新获取项目71个，新增土储面积1095万平米，2022年公司旗下购物中心实现租金收入138亿元，微降1.3%，还原减租影响后同比增长13.0%，同店增长4.8%，零售额达1137亿元，平均出租率高达96.2%，月均坪效维持在2232元/平米。年内新开张13家购物中心，重奢购物中心数量增至10家。公司写字楼/酒店分别实现收入18.7/13.9亿元，其中写字楼剔除租金减免后营收同比增长10.1%，出租率维持在79.2%相对高位，优于市场平均水平，酒店业务受疫情冲击同比下降11.1%。
这里要看到，由于目前公司结转周期大概在2.5年，而2022年的签约销售额其实可以视为是2024年可以结转的销售收入，可以预见在2年内相应的销售收入是可以保证的，由于整体公司新拿地情况的一二线土储占比超过了90%，且目前公司总土储面积共计6478万平米，这样的土储可以用于约4-5年的销售，因此公司在近3年左右的持续经营和销售情况是可以得到保证的，仅仅需要进一步的研究公司的利润率，如果利润率能够得到保证的。公司目前还在进一步的发展自己的轻资产业务，实现公司商业体运营的能力，增加获得业务的渠道。且公司目前的价格是33.8，EPS大概是3.8，PE大概是8，个人认为如果PE降到6，价格在24块钱左右的时候是挺安全的股票，特别是未来大概三五年都有的卖，暴雷的风险较小，比较稳健，可以在24左右买入。