营业收入：2022年公司实现营业总收入5038亿元，年度增幅为11.3%，而归母净利润226亿元，基本上没有增长，目前利润很低的时候原因是：（1）前期高价地结算使得毛利率下降，公司2022年整体毛利率19.6%（YoY-2.3pct），其中房地产结算毛利率19.8%（YoY-2pct）；（2）投资净收益同比减少38.1%至41亿元。公司期间费用率显著下降，2022年销售管理费用率同比下降0.7pct至4.4%，财务费用率同比降低0.4pct至0.5%。
截止2022年底公司合同负债4656亿元，覆盖2022年结算收入1.1倍。
融资情况：三道红线维持绿档，融资成本保持低位。截止2022年底，公司有息负债3141亿元，同比增长18.1%。负债结构合理，期限结构来看，以中长债为主，短期有息负债占比20.5%；融资对象来看，银行借款、应付债券和其他借款分别占比60.6%、27.3%和12.1%。公司净负债率43.7%，剔预资产负债率68.6%，现金短债比2.1倍，三道红线维持绿档。公司融资成本保持低位，截止年底存量融资的综合融资成本4.06%，全年发行了89亿元的公司债券，最低票面利率为2.9%（3+2年期）；发行142.1亿元的境内外中期票据，最低票面利率为2.95%（3年期）；发行70亿元绿色中票，最低票面利率2.9%（3年期）。
融资成本：公司存量融资综合融资成本4.06%，融资成本为地位。
新项目获取：公司全年新获取开发项目36个，规划计容建面690万方（YoY-74.1%），权益计容建面404万方（YoY-78.8%），权益地价496亿元（YoY-65%）。公司2022年拿地主要集中在核心城市，根据公司月度公告统计，2022年拿地金额有78%位于一二线城市，三线城市占比同比降低了22个百分点，从城市群来看，主要分布在销售韧性更强的粤港澳大湾区和长三角城市群，投放金额占比分别为39%和38%。截止2022年公司在建+规划中项目计容建面11853万方（YoY-20.4%），此外还有旧改项目403.3万方。
结论，目前公司市值为1900亿，净利润为230亿，目前市盈率是7.75，和绿城中国市盈率7.5几乎一致，但是整体万科的市值较大，需要将土储情况好好分析一下。如果没有较大的减值还是比较稳健的。但是整盘较大，估计真的分析出来还是比较难的。