$晨鸣纸业(SZ000488)$ ，晨鸣纸业今年干的事情最好的是趁着行情好经营性现金流增加，继去年赎回20来亿永续债之后，继续赎回全部优先股（45亿）。影响如下：

1）虽然报表的负债率看着估计高了不少，但是归属普通股股东的利润可多不少钱。以前每股的优先股分不少股息（固定股息差不多2个亿，浮动股息去年1.8亿，今年利润好，如果不赎回，明年更多），这些今年开始都是普通股股东的啦，大致相当于每股0.125。

2）分红多出不少：加上本来的普通正常分的，预计明年每股分红在3毛钱，由于利润上涨（四季度说不好会亏钱，毕竟煤炭涨了好多，烧碱也涨），预计每股分红在4毛以上，但三毛算有80%的保证。按照3毛计算，A股有4.5%左右的股息率，B股，接近10%。

 b本来想卖的，这么看，还是拿着吧，今年高点之走了1/3，可惜了。 

晨鸣在2018年几大工厂竣工之后，资本支出少了很多。但现在又开始规划黄冈N期，真不希望再扩大了，毕竟纸业消费是下坡。太阳纸业广西项目投产后，华南片区真的是战国时代，太阳（广西）、app（海南和广西），晨鸣（湛江）、亚太森博（江门），斯道拉恩索（广西），还有一众再生纸的东莞。