周二FED主席 鲍威尔 出席参议院银行委员会会议，对美国经济表示乐观，并表示利率将继续“每三个月”持续增长。在他对美国经济肯定下，美股纳斯达克再创新高，也带动了周三欧股的全面跟进上涨，持续展开反弹向上的走势，
欧洲股市方面，德国DAX指数大涨 + 0.80 %，早盘即跳空演出，盘中高档震荡，收出一根小红纺锤线，越过21天高点，将上档第二个跳空缺口（也是最大的跳空缺口）回补了1/3，昨晚跳空站上季线，盘中也回测季线不破，短线继续成为多头防守的关键点，只要季线不破多头都不转弱。
法国涨 + 0.46 %，开盘一夜跳空演出，也收出一根尖头红避雷针线，下方留下缺口，等上方留下上影线，表示上档压力已经呈现，关键昨日在挑战季线，盘中虽曾突破站上季线5449点，收盘却以5447点作收，差2点没有站上季线，今晚仍将继续进行季线的突破战。
英国涨 + 0.66 %。收出一根尖头红K纺锤线，终于突破前两日高，出现止跌反弹的表现，今晚将挑战下降压力线与上方颈线等多重压力，还好MACD柱线翻红，d1f与dea皆站在零轴之上(且呈现多头排列)，有机会展开多头反扑，只要柱线不跌破0轴，短、中多都有继续走强的机会。
美股 NASDAQ 跌-0.01 %，在高档出现下影线极长小十字架，这种线形在高档出现是风险提高的前兆，但只要昨晚下影线低点不破，多头仍不看空，保持高度警觉心。
美国道琼收盘小涨 + 0.32 %，昨日持续10天中第9天的上涨，2/27 25800点与6/11高点25402.83点三角形整理趋势压力线是否站上与6/11高点25402.83水平颈线可否突破成为道琼是否能突破压力转强的关键。这里太快突破会产生背离容易拉回，太慢突破又会造成涨势过久，攻击力道衰竭，基本上冲高需要量能来化解，若无量也难正式突破上档连续反压区。简单说道琼压力重重，要想强攻有些困难，横移与回跌的机会较大。美股市涨势可能将随时告一段落。
今天早上人民日报提出 数据透视中美贸易摩擦：最新清单的分析
美国两次提出的“301”清单，究竟会产生什么样的影响？其文章前言提及 华盛顿邮报的专栏作家，迈克尔·金斯利（Michael Kinsley），在介绍伟大的博弈论学者、诺贝尔经济学奖获得者托马斯·谢林（Thomas Schelling）的博弈思想时，曾经假想了如下情景：
“你站在悬崖边缘，脚踝上缠着铁链，铁链的另一头锁着对手。只要对手认输，你将获释，并且赢得巨奖。情况是：你唯一的手段就是威胁将他推下山崖——但那意味着你也将粉身碎骨。那么，你怎样才能说服对手屈服？”
谢林的回答是：“你开始跳舞，并且离悬崖边缘越来越近。如此一来，你并不需要让对手相信你已经疯了——要把他和你自己都退下深渊。你需要做的，只是让对手确信你比他更愿意承担失控落下山崖的风险。假如你能做到这一点，你就赢了。”
谢林的思想，影响了一代人对美苏冷战的理解。
而全文的分析内容相当冗长，简单重点是1：随着“贸易战”的激化，美国消费者不可避免地会受到价格上涨的直接影响。而美国的制造业企业，也将不可避免地面临零部件成本上升的压力，导致竞争力下降，有可能反而会进一步减少美国出口。2：电脑零部件产品全被列入征税清单，是否反而导致出口商进一步将加工装配转移到中国，出口成品电脑？3：从这些分析可以知道，如果美国征税范围扩展到其7月清单，甚至进一步扩展至未列入清单产品，将不可避免地打击到那些中国在美国进口占比较高的产品，包括大量的消费品和种类众多的工业中间品。这不仅仅会打击中国的出口企业，也必然伤害美国消费者的福利。从这个意义上说，关税，实质上是“对国内消费者征收的税种”（达特茅斯学院经济学家Douglas Irwin 语）。
令人担忧的是，“特朗普不确定”会给高效运转的全球价值链带来极大的困扰，并迫使企业家们在考虑全球生产布局时，在考虑效率和成本的同时不得不将政治因素考虑进来。即使我们不考虑这些需要一段时间才能显现的影响，从短期上看，关税会立刻提高出口商的成本，这些额外的成本，会迫使中国的出口商降低出口的价格，部分地“分担”消费者所面临的价格上涨（在中间品贸易盛行的情况下，这里的消费者很多时候是下游行业的生产商）。而不能完全分担的部分，则会“传导”至消费者那里，形成税后进口价格。显而易见，下游买家（消费者）越强大，就越能够迫使上游卖家（出口商）让步，多降低一些出口价格。而大买家就不一样，比如沃尔玛这样的大超市，就完全可以通过购买量来影响价格。这个时候，供给曲线就是斜向上的。进一步将分析扩展到国家视角也是这样，小国不能影响世界价格，是价格的接收者，而大国则面临斜向上的供给曲线，能够影响世界价格。很显然，美国是一个真正意义上的大国，是世界第一大市场。因此它就可以通过加征进口关税的手段来压迫出口商降低价格。在国际贸易理论里，出口价格与进口价格的比例称为“贸易条件”，通过加征关税的手段迫使进口价格降低，就能够带来“贸易条件”的改善。因此，对于一个大国而言，加征关税固然会导致消费者福利损失——因为消费者面临的税后价格还是上升了，但从福利的角度，贸易条件的改善意味着：存在这么一个正的“最优”关税，使得大国的净收益最大化。这也许正是特朗普敢于挥舞“关税”大棒的一个原因。
具体到每一个产品而言，其“最优”关税税率，则取决于该商品的（出口方）供给弹性。供给弹性小的商品，对关税的反应更激烈，出口价格下降的比例更多，最优关税就更大一些。
A股早盘涨势又转换到内需相关概念，关键在分众传媒 002027 有消息，马云以151亿介入该公司进行抄底，而【钢铁】、【特钢】、【建筑】、【建材】、【传媒娱乐】越过早高，【智能穿戴】【保险】、【保障房】、【绩优股】都有企图挑战昨高的表现，另外一些内需要产业【酒店餐饮】、【食品安全】、【低碳经济】也都有转强迹象，而沉淀许久的【一带一路】、【PPP模式】今日也出现越过昨高转强表现，有机会带动【铁路基建】、【中字头】、【国开持股】、【行业龙头】等大型重仓股的转强，基本上指数在低档，只要关键性的一点火，就能产生强烈的多头效应，今日保险的转强将是多方重要的关键。
今日尤其是中国太保可否越过昨高，更成为类股可否走强的关键，原则上这里还是以内需为重点，因为内需是自己可以控制加温的产业，掌握权在自己受外在因素影响性较小，是值得注意的方向。
早盘创业板回测1597低点，目前1597成为短线多空决战点，是值得注意的点位。
最优关税的博弈困境
既然对一个大国而言，存在这么一个“最优”关税，使得征收关税带来的贸易条件改进抵消甚至大于对消费者福利的损失，那么经济学家为什么又那么积极地倡导关税减免呢？这是因为在这个世界上，并不是仅仅只有一个大国，即使是小国，也往往在某些行业或者商品上具备影响世界价格的能力，更别说各国国内政治考量和民族情绪，也不会允许一国在面临对方加征关税的同时，不采取任何的反制。设想一下，假如世界上只存在两个国家，都按照最优关税的理论，给予对方特定行业上的关税打击，双方都在提高进口关税的行业获得了贸易条件的改进，而在出口行业又遭受损失，在绝大多数情况下，其结果是双方都陷入了一个困境：双方都通过加征关税来打击对手同时获得收益，但假若双方都采取减免关税的措施，则双方都能够获益；然而困难是，任何一方都不能够也不愿意单方面宣布休战——因为这意味着更大的损失。这样，两国就陷入了博弈论中常见的“囚徒困境”。在这个博弈中，每一方都按照给定条件下的最优策略行动，然而最终的结局却是“双输”。
假如世界上每一个国家，都按照最优关税的策略单边行动，或是对加税方进行报复，那么我们就回到了20世纪30年代大萧条期间，由于美国推出的《斯姆特—霍利关税法案》（）Smoot-Hawley Tariff Act），将美国进口平均关税从40%推高到近60%。仅仅两年时间，美国的进出口就同时下跌了40%。世界贸易体系遭受重大打击。
是否存在跳出互筑贸易壁垒的“囚徒困境”的解决之道？历史早就给予我们答案，在“二战”之后欧洲重建的过程中，美国人主导了1948年《关税与贸易总协定》（GATT）的签订，通过一个外部协定的方式，强制性地要求签约国互相减免关税，跳出了“囚徒困境”。GATT，以及替代GATT的世界贸易组织（WTO），规定当一国对一个GATT成员国减免关税时，它也必须对所有其他成员国承担同样的关税减免义务，这就是GATT最首要的“最惠国待遇”原则。这一原则，也最大程度上保护了众多不具备谈判能力的小国分享贸易自由化带来的福利改进。
具有讽刺意味的是：在全球化发展远超上世纪50年代的今天，国际多边经贸体系的主要创始国和推动者，正致力于挑战甚至摧毁这一体系，而不是去改进和完善它。90年代的美国贸易代表卡拉·希尔斯曾经说过“没有WTO，世界就只剩丛林法则”。希望中美两国，乃至全世界的领导人们，能够有足够的勇气与智慧带领我们远离那一情景。