补充一点：由于美国外汇资本账户开放，所以全球的投资者（养老金、保险等巨量长线资金）都在涌入美股。自美元成为国际储备货币后，美联储的货币政策对美股的影响更加明显。美元霸主地位、外汇资本账户开放、全球资产配置洼地，这三点是美股百年长牛的三大基石。而中国的A股，这三个条件都不具备，俗话说“美国降息走股市，中国降息走楼市”，为什么美股是资产配置洼地、而不是美国地产？因为股票的流动性显著好于楼市。为什么中国楼市成为了蓄水池？如果中国的A股不再是融资型市场、而是分红型市场，大家也不会把资金都投入到流动性更差的楼市。如今，中国地产承压，国内的投资标的太少（除了负和博弈的股市，就是极低收益率的债市，五花八门、秩序混乱的REITS、衍生品市场）导致中国老百姓的理财资金无处可去，所以银行存款大幅增加！