引子：2010年初，河北保定，北风呼啸，卡森布洛克，被自己老爸叫去调查一家叫做东方纸业的公司。老布洛克经营着一家证券经纪商，看到一个财务报表好看的不得了的中国企业-东方纸业，想下注但还缺点信心。自己儿子在中国闯了几年还没弄出名堂，正好使唤一下。卡森布洛克是个不折不扣的东方迷，15岁的时候，布洛克就参与了某交换生的项目，到日本度过了暑假。从南加州大学辅修了中文后到上海寻找创业机会，期间不顺心又返回芝加哥大学拿了法律博士，此后到Jones Day公司负责研究中国企业。离开不久与别人合写了一本《Doing Business in China For Dummies（傻瓜）》，没成想自己后面在上海创业弄个一个私人仓储公司，努力经营结果到了破产边缘。于是，操着普通话的布洛克和两个小伙伴，约见到了东方纸业的CEO，并对公司生产经营展开调研。调研完颠覆了他三观，马上打电话给老爸说要反过来做空，但是老布洛克却提不起兴趣，找其他小伙伴也不是很来劲。债务缠身的他，此前花费了1000多刀的调查费用，还投入了2000刀去做空，但结果却亏了600美元。布洛克无论在精神还是财务上，都遭受到东方纸业的无情嘲笑。为了不当Loser于是埋头研究写了一份超过30页的详细报告发送给一些同学和华尔街的人。中概股做空第一战就这样打响了……东方纸业随后不到三个交易日里一度下跌53%。从此开启了中概股做空的狂潮，很多企业骗局被拆穿惨淡收场，也有不少优秀企业被中伤。做空机构可以组成个一十八罗汉做空团，我们都将陆续翻译。浑水无疑是其中佼佼者，报告质量很高，命中精准，做空标的市值总跌幅超过了400亿！PS：戏剧性的是东方纸业去年又上市了，不过换了个马甲叫——互联网科技包装股份有限公司，只是现在价格不到当初的八分之一了。我们接下来将全文翻译30多页的东方纸业的做空报告，如果需要英文原版研究报告，请关注蜜獾研究微信公众号。