#白酒# $五粮液(SZ000858)$
近期，在一系列政策组合拳的加持下释放反转信号，白酒赛道似乎又行了。
众多白酒行业主题基金强势“回血”。
大佬们也集体看多，但斌更是公开表示：白酒这个行业，世界改变不了它，它是一个非常好的，经久不衰的行业。如果我是老百姓会买张坤的基金。
少知名基金经理旗下产品陆续放开限购，但是也有明星基金经理在二季度选择减持白酒股。
NO. 1
白酒行业主题基金强势“回血”
随着近期不少促消费政策密集出台，白酒板块率先受益。
截至7月31日，有14只白酒行业主题基金月内累计上涨均超过10%。
具体来看，在涨幅居前且规模较大的多只基金中，知名基金经理侯昊管理的超400亿元规模的招商中证白酒A颇为显眼，近一个月的净值涨幅达11.87%。另一只被动型基金鹏华中证酒ETF也表现出色，净值累计上涨10.72%。
此外，也有不少明星基金经理掌舵的布局白酒板块的主动型基金表现出色，例如张坤管理的易方达优质企业三年持有、易方达蓝筹精选近一个月的净值回报率均约为9%。
NO. 2
最大白酒基金“开门迎客”什么信号？
就在昨晚（8月7日），招商基金公告称，招商中证白酒指数基金将于8月8日起恢复基金的大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务，取消A类份额100万元、C类份额50万元的大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务限额。
资料显示，前述限额最初于2022年10月26日起实行。
此次宣布取消限购也意味着“最大白酒基金”在时隔大半年后终于“开门迎客”。
一般情况下，行业主题基金或混合型基金取消大额申购往往有两种倾向。
一种情况是基金经理认为市场已经达到了相对低点，接下来可能会获得不错的收益，因此取消限购是为了吸引资金进入并增加买入份额的象征。
另一种情况是基金一直处于低迷状态，不断受到赎回压力，为了补充基金资金而取消限制大额申购。
侯昊的回应是：放开限额是由于目前白酒板块从长期来看具备良好的投资价值，估值性价比较高；放开白酒限额可以为当前市场提供大量流动性，有助于提升市场交易的活跃度和效率。
招商中证白酒指数基金2023年二季报数据显示，二季度期间招商中证白酒指数基金获得超过50亿份净申购，截至二季度末，基金最新规模为488.22亿元，较2023年一季度末有所缩水，仍是目前市场管理规模最大的白酒指数基金。
NO. 3
二季度多位明星基金经理减持白酒
白酒股股价年内表现不佳，重仓白酒板块的公募基金业绩表现受到拖累，多位明星基金在二季度选择减仓。
比如景顺长城基金经理刘彦春在管的多只基金今年以来普遍跌幅接近10%，银华基金焦巍、易方达基金冯波、汇添富胡昕炜等重仓白酒股的基金经理今年业绩均较为惨淡。
刘彦春在二季度选择减持白酒股，如景顺长城新兴成长基金二季度减持了多只白酒股，包括贵州茅台、泸州老窖、五粮液等。
银华基金焦巍管理的银华富裕主题基金年内净值跌幅超10%，其二季度压减白酒股仓位。
截至2023年二季度末，贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、泸州老窖、五粮液依然位列公募基金前五大重仓股，其中3只个股为白酒股。
数据显示，截至2023年二季度末山西汾酒、贵州茅台、五粮液被基金持有市值均缩水超100亿元。
NO. 4
白酒板块后市机会如何？
进入三季度以来，随着白酒股陆续披露半年报业绩以及刺激消费政策的催化，部分白酒股股价出现明显反弹。
部分白酒股短期内重获机构投资者青睐，北上资金持续加仓贵州茅台等白酒股，部分白酒主题基金的份额也持续得到提升。
对于投资白酒板块，侯昊的最新观点是，白酒是当前容易形成共识的板块，也容易让投资者感觉到趋势。
北向资金、机构资金、普通投资者，都对行业的长期价值有所共识。对于股票的成交价格而言，最终是由交易双方决定的，由于投资者对于白酒板块具有一定的共识，所以当前市场上的“玩家”还是足够多的。对于白酒板块后续行情，侯昊表示：“也许会迟到，但不会缺席。”
知名私募人士但斌日前发声称，白酒行业是国内所有行业中最值得投资的。行业中的龙头企业，如果采取完全市场化的方式来运作，将会是量价齐升的。
他认为，白酒行业的品牌建立以后就很难改变，即使是从供需关系来看，现在很多行业是产能过剩、需要清库存的，但白酒行业是个例外。即使短期卖不出去，还可以存储，而且对于品牌白酒来说甚至是越放越值钱，这是一个非常好的商业模式。
虽然也如大家所顾虑的，近些年白酒的总量在下降，很多年轻人确实不喜欢喝白酒，但品牌白酒的量却是在上升的。