$华兰生物(SZ002007)$ 随着世界范围内政府和民众对血液制品安全性的重视程度不断提高，各国政府对血液制品行业的监管逐步加强，且行业内的并购重组加速，全球血液制品企业从上世纪 70 年代的 102 家减少到不足 20 家（不含中国），其中美国 5 家，欧洲 8 家。行业整合后，形成了以 CSL、Baxalta、Grifols 等国际龙头企业，采集量前五位的企业市场份额占比为 80%以上，基本垄断了世界上血液制品的供应，行业集中度凸显。
相较于国外，我国血液制品行业集中度偏低，但集中化的趋势已经在不断加强。自 2001 年起，国家未再批准设立新的血液制品生产企业，截至目前，正常经营的企业不足 30 家。这些血液制品生产企业大多生产规模小、产品结构单一，有超过半数的企业不具备新开设浆站的资格。
近年来，大型血液制品公司通过兼并、收购的方式，使我国血液制品行业集中度得到大幅提升。目前已形成以天坛生物、上海莱士、华兰生物、泰邦生物等大型血液制品公司为行业龙头的局面。2020 年，受新冠疫情影响，据统计，全国的采浆量较 2019 年有所下滑，约采集 8300 吨，下降幅度约为 9%。近年来，国内血液制品企业通过提高采浆量，扩大生产规模，加之企业间的兼并重组，行业逐步走向集中，天坛生物、上海莱士、华兰生物和泰邦生物四家企业的采浆量全国占比超过50%。
龙头企业有持续开设新的浆站的能力，持续过去原料血浆。
龙头企业研发能力强，血液综合利用率高。
未来还是一个持续集中的过程。预计未来能剩下的血液制品企业就这五家了。
甚至发生并购后，剩下的更少。我们投资剩下的公司。
医药行业被称为永不衰落的朝阳产业，未来医药行业的总体发展趋势非常明确，人口老龄化、城市化、健康意识的增强促使医药需求持续增长
血液制品起源于 20 世纪 40 年代初，经过多年的快速发展，产品品种已由最初的人血白蛋白发展到人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子类、微量蛋白等 20 多个品种。目前，CSL（杰特贝林）、武田等国际巨头能从血浆中提取 20 多种蛋白因子，国内血制品企业品种最多能提取 14种（天坛生物），华润博雅生物现有 9个品种。
14个品种和9个品种的差距，就像，从矿渣里提取金属一样，人家可以提炼出14个金属，那么他赚钱就比9个品种的人多。
在临床救治、战地救护、抗震救灾、重大传染性疾病的预防和治疗上，血液制品有着其他药品难以替代的重要作用，属于国家战略性资源。
博雅生物向华润医药发行股份，然后由华润完成对公司的控股，实际发行价格是31.37元。
当下，市场价格是38以内。发行价可以作为参考。如果股价杀下来，把控股股东套着，那我们买入后就相对安全。
还没有最后结论，不急。从公司能力和地位上看，博雅生物离天坛生物还有较大差距。博雅生物是华润系，天坛生物是国药系，都是大国企背景。华润控股期间，只完成了一个浆站的增加，目前华润正在努力让公司浆站数量提升。采浆量越大，公司产能越大，公司才有规模效应。目前，博雅生物14个浆站，而天坛生物100多个。博雅生物采浆量439吨，而天坛生物2035吨，且还有大量在建工程即将转固。
华兰生物
中国血制品行业监管政策严格，且准入难度大。中国的血浆采集政策相比于美国、欧洲更加严格，血浆采集间隔期 更长，单次采集量也较少，血浆不易获得。近年来，大型血液制品公司通过兼并、收购的方式，使我国血液制品行业集中度得到大幅提升。目前已形成以天坛生物、华兰生物、上海莱士、泰邦生物等大型血液制品公司为行业龙头的局面。
2022 年，前四家公司采集血浆均在 1000 吨以上，合计采浆 6000 多吨，占国内血浆采集总量的 60%以上。
公司目前共有单采血浆站 32 家，其中广西 4 家、贵州 1 家、重庆 15 家、河南 12 家，2022 年采浆量为 1100 多吨，目前公司产品结构合理、产品种类齐全、血浆综合利用率居于行业前列，血液制品的产品结构不断优化，多个产品的市场占有率处于行业前列。华兰生物和博雅生物的浆站数量和采浆量均远远被天坛生物甩开了。