真TM自信,好
19.1%+38%=57.1%的持有者,是亏钱的。
我们再来看兴全合宜(163417)近一年的净值曲线:
近一年,净值涨幅85.31%
一个近一年涨了85.31%的基金,却有57.1%的投资者是亏钱的。
这个实在是很反直觉。
又找了几个熟悉的基金,我把数据做成表格了:
标的我拍脑袋选的,根据近一年收益率排序的。
前四个都算是市场上最明星的基金产品了,虽然收益率很高,但是亏损比例都很高。
数据不会说谎的。
有几个有趣的点:
A.过去一年业绩好的基金,过去一年持有者亏损面反而大。
B.四季度规模增加快的,过去一年持有者亏损面大。规模变动小于10%的4个基金,也是亏损面最小的4个基金。
为啥会出现这样的情况?
我自己琢磨了几条原因:
高位加仓。在市场平淡的时候,投资者无动于衷,基金销售清淡。而当市场火热以后,赚钱效应爆棚,投资者大量入市或者大幅加仓。
新的媒体传播方式之下,信息的流量集中于顶流的基金经理,投资者的目光和资金,也趋向于顶流的基金经理,比如这轮行情中的张坤。热度出圈,全民ikun,张坤管理的易方达蓝筹精选和易方达中小盘规模大涨,当然,亏损面也很大。
基民有追涨杀跌和频繁交易行为。所有统计数据都显示,散户(基民)在股票(基金)中的交易,都是提供负收益的,也就是做的越多,错的越多。
一轮行情下来,基金公司赚钱,基金经理收获漂亮曲线,基民作为整体,反而亏钱。
问题出在哪里?
说实话,我有时候也会有点点自责,因为我就是一个基金无脑吹……即便到现在,我也依然觉得散户应该通过基金来参与股市,作为资产配置的重要组成部分。
但是,我不是高位才开始吹的。
我从开公众号的第一天起,就在吹了,持之以恒的吹,吹到现在。
我开号第一篇,是打招呼的《hi all hi 2020》,里面最关键的一段是:
我的策略还是比较明确简单,拿一堆绩优白马蓝筹当底仓,配以300etf跟住指数,靠打新股(以及打新债)收益来获取超额收益1,三位封基兴全合宜+嘉实瑞享+东证睿泽的折价来获取超额收益2。
实际上,今天也变化不大,只是具体标的有所改变。
自己持仓依然是蓝筹白马做底仓打新,300etf卖完了,换成了量化指增基金作为指数增强的配置。
即使不调整持仓,兴全合宜、 $嘉实瑞享(SZ160726)$ 、 $东方红睿泽(SH501054)$ 这一年多,涨幅也有百分之七八十,不光吃肉,也跑赢所有宽基指数。
2020年1月13日《最舒服的入场姿势》,里面最关键的部分是:
我觉得这差不多就是普通非职业投资者的最佳入场姿势了:
精力置于事业,开源节流,先攒钱买房,再有闲钱后进资本市场,不上杠杆,无压力。
对市场:适当关注,保持距离。
择时上:追求模糊正确,估值为纲,市场低估情况下,不择时,有钱就买。
标的选择上:核心指数为主,确保牛市有份。
何时离场?
在我们的基本假设下,那就是估值上天后,才陆续减仓离场,如果估值不离谱,可以一直投一直持有,分红亦再投。过去财富以房产形式存储,未来房产+股权两条腿走路。
先拥抱一把牛市吧。
当时是以我大学同学的账户为例子的,他当时持仓是宽基指数的etf+场内封闭式基金。
到今天,他账户也有所调整,股票账户依然是etf+场内封基,同时也分仓部分跟我一起买了指数增强量化私募。
思路和策略是一样的,只是标的更分散更丰富。
效果看,收益率应该差不多,但是波动更低了,持仓体验更好一点。
以上2个翻旧账,我就两个目的:
1.吹牛逼,证明自己1年前的看法和做法是对的。
2.撇清自己的责任,哈哈,证明我不是高位吹基金,是从开始吹到现在,还要吹向未来。
回到刚才的问题,基金赚钱,基民不赚钱,问题在哪里?
基民自己咯。
还是以我自己身边的事情说吧。
我开公众号之后,虚荣心驱使下,我是往亲戚朋友的群里强行转发的,所以最早的一波关注者都是我自己的亲戚和朋友。
我也默认他们关注我的号后,会日常看吧,哈哈
然而,这批最亲近的亲朋里,开始找我开户,开始问我买哪些基金或者股票的密集期,其实是在2020年7月后。
像我后来提过的我表姐,火速开户,让我帮她选标的的事,就发生在7月中旬
这不是因为我7月份文章写得精彩了,而是因为市场火了……
跟上面那部分结合起来,就是:
我吹不吹其实关系不大,关键还是市场氛围起来了,整个大环境开始喊牛市了,赚钱效应开始出圈了,人们才开始想起来,哎呀,我要去开户,我要去股票,我要去买基金。
其实这样的事情,A股历史上已经多次上演了,未来也会继续上演的。
经济基本面有周期,货币政策有周期,导致市场有周期,但人性没有周期。
顺便说一下,我自己对当下的大致看法:
基本面:这个没啥说的,反正没选择,不如当信仰,默认向上就行了。
估值:有贵有贱,整体算中等偏贵,我自己满手的垃圾三傻们,还不算贵。
趋势:长期趋势向上,中短期随机。
后天有东方财富的转债申购,我持有一点东财正股,能蹭口汤喝喝。抢权这事我就不干了(不知道啥叫抢权的朋友,就更别干了)。
明天4个新股申购
我没啥大的操作计划,混吃等死
有行情最好,没行情拉倒
真TM自信,好
大家都赚钱,谁亏钱?
交银何帅、韩威俊的基金,80%的持有人盈利,买基金不是问题,还是无脑买顶流经理的才是,大部分连经理的理念都不了解。
很好的投资模式。
我的思路是:
资金量小时,底舱白马股占比高些;
资金量大时,主动基金组合占比高些;
资金量再大,大到一定程度(比如说买基金都会睡不好觉时)就要以宽基为主或者股债平衡。
当然,我还是在第一阶段:以白马股为底舱打新,优化定投主动基金。
今年亲戚们会在心中暗暗骂你