核心就一点,乌灵的销量,其他都是次要
营收自20年10.9亿元,依次21年14.5亿,22年18亿,23年19.4亿元,营收涨了不到1倍。
利润从20年实现0.89亿元,依次21年1.79亿元,22年2.73亿元,23年3.83亿元。利润涨了4倍多。基本上算涨幅跟上利润。
可以看出,利润增长远超过营收增长,先来看毛利率,毛利率20年67.8%,21年71.4%,22年70.5%,23年68.4%。毛利率整体变化不大,再看净利率20年8.74%,21年13.1%,22年15.82%,23年20.12%,净利率涨了1.3倍。
毛利率变化不大,说明营业成本在营收中的比例变化不大。那么净利率的提高,是费用、资金成本和税费的哪一项呢,也得分开来算一下。
销售费用,自20年依次为5.18亿,7.08亿,8.31亿,7.77亿;
管理费用,自20年依次为0.83亿,0.85亿,0.9亿,0.96亿;
财务费用,自20年依次为0.15亿,0.09亿,0.05亿,-0.14亿。
随着营收的增长,管理费用增加比例可以忽略不计,财务费用还越来越小,占比也很少,销售费用随着集采的落地,也在减少。21年增加1.9亿销售费用营收增加3.6亿,22年增加1.23亿销售费营收增加3.5亿,23年销售费减少营收增加1.4亿。销售费增加对营收的效益比较明显,并不是完全靠增加销售费用来增加营收。起码说,如果未来要做大营收,还可以加大销售费用额投入。
再看24年一季度,营收6.7亿,同比增加35%,成本增加了50%,期中毛利率为67.5%,净利率达到21.4%,基本上创出新高。成本的增加并没有带来净利率的下降,说明费用管控做的很好,从管理费上看增幅13%,销售费用增幅20%。从一季报上,一季度的高增长主要是乌灵胶囊和灵泽片的销售增长,乌灵胶囊单价下降约15%,灵泽片单价下降约3.6%,百令片虽然有增长7%,但单价下降25%。
未来要想实现持续增长,哪些内容是核心内容?