一，全社会用电量（亿度）
年 度 用电量 增长幅度
2013年：53223
2014年：55233 3.8%
2015年：55500 0.5%
2016年：59198 6.7%
2017年：63077 6.6%
2018年：68449 8.5%
2019年：72255 5.6%
2020年：75110 3.1%
2021年：83128 10.3%
2022年：86372 3.6%
2023年：92241 6.7%
小结：逐年增多，10年增长73.3%
二、全社会装机容量（2023年底）
合计291965万千瓦，增长13.9%
1.火电：139032 占比 47.62%
2.光伏：60949 20.88%
3.风电：44134 15.12%
4.水电：42154 14.44%
5.核电：5691 1.95%
小结：光风水核清洁能源装机占比已经达到52.38%，中国发电历史上第一次转折：非化石能源超过化石能源。
三、发电量（亿度）
分 类 发电量 占比
1.火电：62657 66.3%
2.水电：12859 13.6%
3.风电：8859 9.37%
4.光伏：5842 6.18%
5.核电：4334 4.86%
小结：虽然火电装机容量只占比47.62%，但由于利用小时数远高于光伏和风，所以，发电量占比66.3%，占据三分之二江山。
四、利用小时数
1.核电：6100
2.火电：4466
3.水电：3133
4.风电：2262
5光伏：1420
小结：1.没有找到国家能源局发布的权威数据，但上述数据基本符合实际情况。
2.火电利用小时原本可以跟核电持平，甚至高于核电，但由于要给新能源让路，所以，利用率受控。所以，国家推出了“容量电价政策”，今年开始，以补偿火电企业。
五、电价
全国各省电价不一，这里选择各自领域四家具有代表性的大型能源企业的数据作为参考。
1.三峡能源：0.4793元/度（2023年度）
2.国电电力：0.4064元/度（2023年9月前）
3.中国核电：0.3592元/度（2023年9月前）
4.长江电力：0.2827（2023年度）
小结：
1.国电电力也有小部分新能源，几乎所有火电企业都在大力发展新能源。
2.由于光风老项目都有国家补贴，电价很高。这个迟早会取消。所以，风光新能源电价会逐步向火电价格靠拢。
六、行业总结
1.电力是人类必需消费品。
2.用电量会继续走高，且幅度有进一步扩大趋势。一是存量替代，一些燃煤和燃油工业设施必须改造成用电。
二是增量增加，人类不断发明用电设备，比如电动汽车、数据中心等。2023年以前十年增长了73%，后面的增长将是加速度，新的十年必然翻倍以上。
3.中国电力投资成为为数不多的投资增长领域，所以，即使煤电的利用小时数保持不变，新能源的发电量也能够保证供需平衡，新能源发电替代石化能源是大趋势。
4.国际层面由于气候需求，要求加快消灭火电速度，或者能够利用的风光资源基本利用完毕，新能源未来会迎来供不应求的时代。
5.就如新能源汽车补贴一样，新能源国家补贴必定会取消，风光新能源电价必定会向火电靠拢。
七、相关行业股价走势预测
1.火电今年一季度增长空间最大。
一是煤价同比下跌100元左右，二是从今年开始有容量电价补贴。
火电行业1—2月利润增长了70%左右，所以，保守估计，一季度也至少会有50%的利润增幅。最近火电板块走强就是基于这个基本面。
2.水电应该会平台振荡相当长一段时间，理由是长江电力股价等已经透支了利润增长空间。当然，由于水电老项目一旦折旧完毕，就会带来新的利润增长空间，未来股价还会增长。
3.新能源股从长远来看，新能源股价肯逐步走高，风光无限。一是股价已经处于大底区域，跌无可跌。二是，光伏电池组件和风电设备的价格也在大幅下降，新能源新项目的投资成本自然大幅下降，可以抵消大部分电价下跌。三是如前所述，新能源的发电规模存在巨大的增长空间，规模的增长会带来利润的增长。
$石英股份(SH603688)$$晶盛机电(SZ300316)$$东方日升(SZ300118)$
