【传统能源才是成长股，新能源是周期股】

从去年到今年业绩增速来看，传统化石能源(煤炭和石油)才是真正的成长股，而所谓的新能源则是真正的周期股。

1，原因传统能源稀缺（每年产能减少，投资周期长，门槛太高），产能很难扩张，而新能源（光伏，锂电，风电）无序扩张，产能已经领先需求几十年，目前是严重过剩的情况；

2，传统能源（煤炭和石油）寡头垄断，竞争格局良好。
新能源群雄逐鹿，内卷严重（以$宁德时代(SZ300750)$ 为例，二三线的电池公司正在侵蚀宁德时代的市场份额）；

3，传统能源技术成熟稳定（可以一直持续），而新能源技术革新更迭快，很容易掉坑里；

4。传统能源业绩稳步增长，由于国际市场能源价格持续上涨，收益稳定，高分红。
新能源业绩忽上忽下，近一两年以下降为主。

结论:煤炭和石油才是成长股，新能源是周期股。