盖纳说：“如果你能一直保持知足常乐和理智的心态，那么一路走来，你会看到有各色各样的人在你前面倒下，你会越来越靠前，到最后，你会对自己的高位次感到讶异。”“我从来都不是第一名，但我总是在稳步地前进。正如我父亲所说的，最重要的是稳定性。所以要坚持这么做，这样你就不会在比赛中出局。令人惊讶的是，随着时间的推移，由于竞争者变得越来越少，你会越来越领先。”
投资界有一个悖论，按说所有的投资盈利都是低买高卖的结果，买的越低肯定是最好的开始，但是为什么那么多为了抄底的人却挣不到钱呢？
就仿佛上文盖纳说的那样，“我从来都不是第一名，但是很稳定，只有这样做才不会被淘汰出局，随着时间的推移，你会越来越领先。”
这就好像你在人生的竞赛场中排队，你可能排在中间，前面有很多人都比你优秀，他们比你拥有更多的资源，也比你买资产的价格更低，有的是凭借运气抄底成功了，但是你什么都没有，只是在普通低估的时候买入资产。
但是让人唏嘘的是，慢慢的你发现你前面的人都不见了，你这个没有多少优势的人却变成了遥遥领先。
正如马克斯所说投资本身就是一个输家的游戏，只有你保证不被淘汰出局，最终你才能站在终点。如果一些人用40块钱买了价值100元的东西，看起来是占便宜了，但是跌到20元的时候他们已被腰斩，最终在20元割肉，即使这个股票涨到1000元，又和他们有什么关系呢？他们用20元买到资产的运气，最终还是被他们靠实力输光了。
换句话说，即使它不是跌到20元割肉，而是拿着它涨到了60元，以他40元的成本挣了50%，你认为他会出售吗？可能性还是很大的。
一个人如果在有钱的情况下，普通低估估值的时候不买，而在变态低估的时候才买，这是什么心态呢？不错，是因为他认为在普通低估的时候价格贵，所以才等到变态低估的时候买。
那么等价格真的涨到普通低估的时候，你认为他还能拿得住吗？所以用变态低估买入的资产，很可能在普通低估的时候卖出去，确实他也挣钱了，而且风险很低，但是他挣的是估值的钱，而不是企业盈利的钱，这样他的机会成本可能会丧失很多。
所有不是变态低估的资产和他都没有缘分，而企业的增长几乎和他没关系。如果只能靠差价挣钱的话，那么挣钱的复利效应很难产生。
巴菲特在1998年伯克希尔功能大会上解释，他什么时候能买到变态低估的资产，那肯定是那个时间，他突然有了一笔钱，然后这个时候资产恰好变态低估他才能买到，否则的话肯定钱都已经被花光了，因为他知道机会成本可能会更重要。
那有些人只做趋势，而不管资产的高低呢？那挣钱的可能性可能会更小，而且风险比那些普通低估或变态低估买入资产的人的风险更大。
所以大师们能够达到年化12~13%都已经可以称之为大师水平了，毕竟这是一个非常不错的成绩。而那些看不起15%、20%的人，到最后可能还是亏本状态，连通货膨胀都跑不赢。所以我们或许没有必要追求买那么低的价格，长期看来，立足于企业的盈利才是复利的关键，而不是追求某一次价格的高低。
只追求某一次盈利的人，可能只在复利的最前期并没有看到复利的作用，时间在其中才是最大的威力。所以做在场内才是最重要的，一直空仓等待带来的只有某一次的利润，并非可持续的。