被忽略的中证指数,却蕴含着股市趋势密码

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从四月中旬上证冲击3300点未果,随之而来连续一个月的下跌,到连续两周的两次探底,市场惊慌一片;小散、机构、媒体、大V、甚至国家队出来呵护,仿佛风雨欲来、大厦将倾;似乎直至一顿四菜一汤的食堂饭局引来的一项关于大股东减持的新政策,才稳住了人心。有意思。

不慌了,心静了,才有心思去思考啊。抽空慢慢看一眼沪深300指数的周K线。哇,多漂亮的图表啊,典型的慢牛形态,一年上涨14.05%(2016.5.27-2017.5.31),典型的K线上升三角形态,这哪里像崩盘的股市呢?

从周K线来看,上证指数与沪深300指数走势类似,只是上升幅度小些,一年涨幅10.5%。如果分成两段来看,去年5月到年底,上证的走势要好些(上证今年只上涨0.44%,几乎没涨),也就是说10%都是去年6月到年底上涨的。而沪深300指数今年以来上涨5.52%,也就是说去年6月到年底只涨了8.53%

若从今年看,上证呈箱体震荡局势,而沪深300则是缓慢上升局势。

而深证成指和创业板的周K线就没那么好看了,确实,怎么看都像是熊市。

深证成指一年来都是箱体震荡(微涨0.52%),今年来下降3.07%。而创业板一年来下降14.8%,仅今年就下降了10.11%。

  国人炒股,无论机构还是个人,都喜欢小市值、成长股、炒题材、讲故事,热衷涨停、希望快速盈利,恨不能天天涨停。就像2015年股市疯狂和股灾之前,创业板、中小板屡创新高、妖股横行,我们自己都给创业板封为“神创股”。2015年最后的疯狂和股灾,让机构和个人损失惨重,也使越来越多的机构和个人警醒,悄悄转变了投资方向。实际上,从三大指数(上证、深成指、创业板指)和沪深300指数就能看出一些端倪。

除了上述四个指数,上证50指数能够直接反应投资风格这种变化。上证50指数一年来上涨19.48%,今年来上涨8.4%。但却因为经常有国家队的身影,而备受指责。

上证50指数是根据科学客观的方法,挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。

如果认为上证50指数成分股受认为干扰因素过多,从而让市场失真的话,那么我们可以选择另一个被广泛使用的指数“中证100”来看一下,大盘/蓝筹股是否已经成为股市的新宠。

中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股,以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。

所以说,上证50和中证100都是大盘股、蓝筹股,只不过中证100包含了深圳股票交易所的股票,更具代表性。


中证100指数,一年来上涨19.4%(几乎与上证50相同),今年以来上涨9.93%(高于上证50指数1.5个百分点),说明这种趋势更加明显。

股市调整期间表现优异的“漂亮50”,不同于传统的大盘蓝筹,是代表消费升级的大盘绩优股、是代表行业的绩优龙头股,被称为新蓝筹。尤其家电、白酒表现出色,板块整体一年涨幅45%-55%。

这就是“趋势”。在股市上大家都知道要顺应趋势,可是知易行难。在实际操作中往往又去追涨杀跌、又去追概念、追故事、追创业板;每天盯着喋喋不休的创业板指数咳声叹气,企望指数止跌、创业板股票再度一飞冲天。

炒股不是为了当韭菜,而是为了赚钱。当我们看到上证50指数在上涨、看到漂亮50在上涨,为何不去追逐这个大势所趋,非要守株待兔等创业板呢?

中证指数公司公布即将调整指数成分,于是到中证指数公司网站上浏览了一下。发现在中证策略指数中有两个指数很少被人提及,但仔细看看指数定义、指数日K线、周K线、月K线,却有恍然大悟之感慨!原来股市变化、股市趋势、炒股方向尽在其中!这两个指数就是“中证基本面50”和“深证F60”。

先看一张指数变化对比表:

基本面50指数一年来上涨26.36%、今年来上涨11.07%;深证F60指数一年上涨27.03%、今年以来上涨12.5%!这两个指数不但秒杀三大主要股指,就连备受指责的上证50指数、全面反映大盘蓝筹的中证100指数也望其项背。

那么,这两个指数都是什么鬼?

中证锐联基本面 50 指数挑选以 4 个基本面指标(营业收入、现金流、净资产、分红)来衡量的经济规模最大的 50 家 A 股上市公司作为样本,且样本个股的权重配置与其经济规模相适应,以此打破了样本股价格与其权重之间的联系,使得基本面经济规模大的股票获得较高权重,在一定程度上减少了高估股票在组合中权重过高的现象。该指数是中证指数有限公司与基本面指数(RAFI)投资方法的发明人锐联资产管理有限公司(Research Affiliates)合作开发的首只内地基本面指数。

从挑选的4个基本指标(营业收入、现金流、净资产、粉红)就可以看出,这是A股市场上最优秀的50家公司!截止到5月31日,这50只成分股的最后更新日期是2016年6月13日,包含7家深市、43家沪市上市公司,既有大蓝筹、也有漂亮50;既有概念股、也有新蓝筹。(具体成分股就不单列了,可自行到中证指数网站上查找)

再来看深证F60。深证锐联基本面指数系列包括深证锐联基本面60指数、120指数和200指数。该指数系列以深市A股为样本空间,分别挑选基本面价值最大的60家、最大的120家和最大的200家上市公司作为样本,基本面价值由四个财务指标来衡量:营业收入、现金流、净资产和分红;样本股的权重配置由基本面价值决定,在一定程度上打破了样本市值与其权重之间的关联,避免了传统市值指数中过多配置高估股票的现象。

同基本面50的选股标准一样,深证F60是从深市A股中挑选的60家最优秀的上市公司。

我们来分析一下基本面50和深证F60的月线(与沪深300月线对比),这个月线横跨牛熊、疯狂和股灾,看这几十家最优秀公司的表现,会坚定我们股市投资的信心。



1、跨越股市疯狂的2015年,将它作为股市一次大的调整,从2012-2017的五年中(由于直接从月线取得数据,实际上不到五年),股市是持续上涨的牛市。虽然慢了点儿、虽然很多人亏了不少钱。

五年中,沪深300平均涨幅9.94%,累计涨幅49.72%;而基本面50平均涨幅21.38%,累计涨幅106.92%。深证F60累计五年涨幅也达到了85。76%。

2、同限股灾的情况下,优秀的公司可以很快从困境中摆脱出来。投资最优秀的公司,风险最小。


至5月31日,基本面50指数与2015年最高点相比,已经恢复到了84%,深证F60指数已经恢复到了85.6%,相信不久就可以创新高。就像今年被人们津津乐道的漂亮50一样,很多个股的股价已经超过了2015年6月的最高点。

3、强者恒强。从基本面50指数和深证F60指数,我们很容易找到最优秀的股票,投资他们、并持有他们,就会有很好的投资回报 。

4、发现股市投资的趋势、跟随趋势,即使不投资指数成分股,也一样能够降低被割韭菜的风险。

(K线截图均取自于腾讯证券)

全部讨论

2017-07-30 01:46

关注

2017-06-02 09:07

关注基本面50,关注深证F60。如果能找到这两个指数基金,估计会有不错的效果