。再比如海天味业,15年建的仓,同样犯贱,T飞了,同样留了100股,然后送股除权后卖零股。唉,不说了,说起来都是泪(钱!)。
第二、择优
优秀的企业难找吗?说难也不难。有时候真不需要非常专业的财务知识、专业技能。常识就够了。我把优秀的企业归纳为下列4个特点:高ROE、连续多年净利润稳定增长、日常生活中可见的巨头、现金分红。
1、前面说到的几家公司,腾讯控股、海天味业、恒瑞医药,福耀玻璃,伊利股份,无一不是高ROE,即便是重资产的福耀玻璃,除了去年,多年维持15%以上。
2、净利润连续多年稳定增长,腾讯、恒瑞、海天,每年净利润增长率20%甚至更多,所以涨得也快,腾讯3年不到翻倍了,恒瑞、海天更多。而伊利、福耀,增长慢一些,10%左右,所以股价涨得慢一点,5年翻倍。从长期来看,基本复合“72”定律,在同样PE前提下,腾讯持股3年翻一倍,相当于年化收益24%左右,伊利5年翻了一倍,相当于年化14.4%左右(略高于伊利净利润年化增长率)。
3、日常生活可见的巨头,前面提到的5家公司都具备这个特点,从你知道它们所处的行业之前,它们就是巨头了。有的公司经营的业务,没有专业知识、行业经验的人根本不懂,它是好是坏,没有体验;还有的公司,突然吹个大泡泡,好像行业巨头似的,但能维持几年呢?
4、现金分红,这个是检验真金的最好标准。好公司无一不是连续多年大额现金分红的。如果遇到这种公司股息率达到3%以上,绝对是买入的好机会。
第三、分散
分散最大的优点是不怕踩雷。我平时保持持仓有30只以上股票,都是日常生活中常见的消费品、银行、公用事业等,即使有一只爆雷,也无伤大雅。还有一些搏反转的股票,主要是一些市场错杀股。我对自己的要求只有年化15左右,如果我手中的股票,每年净利润能做到10%以上,部分达到20%以上,再加上一些反转股带来的超额收益,从长期来看,股价年化涨15%完全是可以做到的。
最后说说我的择股标准,连续5年或最近5年平均:
ROE15%以上;营收、净利润年增长10%以上;毛利率30%以上;营运利润率15以上。以上指标越高越好。部分公司,如果上述指标连续5年逐年上升,但没达标,也可适当降低。