1. 收益率的计算
1. 最准确的方法是XIRR
无论定投还是满仓, 最准确的计算就是XIRR. 对于程序员而言, 有现成的API可以调用, 实现起来并非难事. 大部分平台不提供这项功能, "非不能也, 实不为也". Excel有提供这个功能, 但是作为投资者而言, 每笔都这样去做记录, 是件累心的事情.估计很少有人这么做.
2. 最简单的计算方法
算术收益率=累计收益/累计投入成本,
年化收益=几何收益率=(1+算术收益率)^(1/年数)-1,
算术收益率没有考虑时间成本, 几何收益率没有考虑分批入场的情况, 因此远远不如XIRR准确.但是大体上, 很有指导意义.
3. 蛋卷计算收益率的方法
如果不是最近的争议, 那么我根本不会注意到蛋卷原来是这样计算的. 这么计算的缺点:
1. 时间越长, 累计的计算误差越大
2. 总收益率和中间发生的时间无关
最后就成了投资者看不懂的东西. 例如, @小骷髅弓箭手 在<<关于银行螺丝钉定投 CSI666 收益率的疑问>> ( 网页链接)指出 @银行螺丝钉 的算术收益率是8.62% , 而蛋卷广告的收益率却是27%. 螺丝钉的回应并未否认@小骷髅弓箭手 的数字8.62% .
对于投资者而言, XIRR/ 算术/几何收益率更可信更有用, 还是蛋卷计算方法更可信更有用, 不言自明.
当初决定跟投, 就是因为螺丝钉的广告收益率战胜了我. 现在看来, 其实是我战胜了螺丝钉.
2. 傻瓜定投大幅战胜螺丝钉组合
如果与螺丝钉同期进行傻瓜定投, 选择易最便宜的指数基金易方达沪深300$易方达沪深300ETF联接(F110020)$为标的, 那么截止20191110, 傻瓜的算术收益率=16.8% , 远远超过螺丝钉的 8.62%. 如果在浮亏大于5%时, 特别是15%以上, 增大定投力度, 收益会更好.
算术收益率战胜螺丝钉意味着什么? 意味着傻瓜的持仓成本远远低于螺丝钉的持仓成本. 因此, 如果牛市现在到来, 那么傻瓜收益率大概率高于螺丝钉.
对于已经买入的产品, 如何处理?我会持有直到市场高涨, 分批卖出. 与傻瓜定投比, 最坏的结果是少赚点. 在熊市清仓, 是极为愚蠢的行为.
3. 受影响的是全体定投产品
蛋卷不是只针对螺丝钉组合, 而是对全部定投产品无差别地采用了这种计算方法. 因此, 受此影响的是, 定投型产品, 不受影响的是满仓型产品. 但是对于满仓型产品, 蛋卷在计算收益的时候, 某些扣除了调仓费, 某些没有, 也是一件让人不愉快的事情.
4. 教训
不能盲目信任大V和平台.
其实我也有回测螺丝钉收益的想法, 但是一直偷懒, 并且比较信任平台, 因此不能付诸行动. 当然,平台也算不上欺骗, 计算方法写得很清楚, 谁让我不仔细看呢?
5. 未来的计划
考虑到收益计算问题, 我以后不再选评蛋卷上的投资组合, 以免误导大家. 在确认蛋卷基金可信之前, 我将不再购买蛋卷上的产品. 同时, 我也会研究其他销售平台, 是否存在同样的问题.
$Lagom投资(undefined)$ $银行螺丝钉(undefined)$ @Lagom投资 @银行螺丝钉 @ETF拯救世界