回复@明斯基时刻: 美国卡车运输巨头Yellow公司申请破产，其倒闭主要是由于巨大的债务规模，通过融资收购其它货运公司进行扩张是债务的主要来源。收购而来的资产能否通过协同效应，以提升现金流降低负债率，也就是增加负债能否带来现金流的增长是关键的财务指标，有息负债/EBITDA高达几十上百倍时，意味着随时可能破产，比如这次工会就是压死Yellow公司的稻草。//@明斯基时刻:回复@明斯基时刻:请远离过去十年通过杠杆收购进行快速扩张的企业，特别是那些在低利率时期纯粹为了资产规模而扩张，对原有业务协同效应差，不能带来现金流回报的杠杆收购。当收购资产面临巨额商誉减值，企业现金流亏损，又面临巨额债务压力和再融资困境时，这些企业将具有巨大风险。宏观经济环境变差将对他们产生致命一击，特别是商业地产、汽车、工业设备等耐用品行业，欧洲企业的风险尤其高，因为在2014年之后负利率时期，欧洲的杠杆收购规模巨大。