近期，新“国九条”印发，4月15日、16日两个交易日，小盘股承压明显。分析指出新规进一步严格强制退市标准，对小盘股带来了不小冲击。
4月16日晚间，证监会上市公司监管司强调退市指标并非针对“小盘股”，而是旨在加大力度出清资本市场“僵尸空壳”“害群之马”。4月17日，中小盘股迎来普涨，部分品种强力反弹。
瑞茂通（600180.SH）$瑞茂通(SH600180)$ 是本轮典型“错杀后获强反”的小盘股。4月15日、16日，瑞茂通分别下跌4.58%、8.56%，4月17日，该股涨停。
瑞茂通是煤炭供应链龙头，同时积极转型数据要素+AI。机构看好该公司高成长可期，构建煤炭产业互联网数据要素+AI有望赋能。
数据要素是指参与到社会生产经营活动中，为所有者或使用者带来经济效益的数据资源。因此，“数据要素”一词是面向数字经济，在讨论生产力和生产关系的语境中对“数据”的指代，是对数据促进生产价值的强调.
2023年12月15日，国家数据局发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》（简称“三年行动计划”）。三年行动计划提出，到2026年底，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升，推动数据要素价值创造的新业态成为经济增长新动力，数据赋能经济提质增效作用更加凸显，成为高质量发展的重要驱动力量。
北京大学光华管理学院教授翁翕认为，从三年行动计划来看，数据要素市场未来三年将迎来爆发性增长.
瑞茂通主营业务为煤炭供应链业务、非煤大宗商品供应链业务与产业互联网平台业务。历经二十多年发展，瑞茂通已实现全球化的大宗商品供应链布局，在产业链上下游寻找拥有区位优势、政策优势及资源优势的地方政府、大型国有企业成立合资公司拓展业务规模。
东北证券认为，瑞茂通在数据要素获取具有天然优势。公司从事大宗商品供应链业务数据要素获取具有天然优势，如易煤网交易数据以及公司大宗商品交易数据本身就是数据要素，公司在多个海外国家开展业务方便获取海外数据，公司业务遍布国内多地拥有更全面精细的国内数据，供应链业务涉及上下游以及运输等多个环节更易获得全产业链数据。公司及联营公司涉足煤炭、石油石化、农产品、钢材、铁矿石、有色金属等领域都将产生相应行业的数据要素。
2、搭建煤炭产业互联网，数据要素+AI有望赋能
据悉，瑞茂通通过线上易煤网与线下核心做市商结合打造煤炭产业互联，易煤网提供资讯服务、交易服务、物流仓储服务、检测等服务，商业模式从传统供应链企业向产业互联网平台型企业升级转型。
2023年报半年报显示，瑞茂通继续围绕资讯和交易两大版块不断提升平台服务的适用性和多样性，挖掘平台数据价值。
报告期内，资讯版块推出易煤智能资讯问答产品“小易”，依托AI大模型赋能煤炭资讯场景，借力易煤网交易版块沉淀的大量产业数据的优势，聚焦煤炭资讯场景，为用户提供更精准、更优质的资讯交互方式。未来“小易”会根据产品训练和迭代情况，逐步向更多产业用户开放，帮助用户更便捷地掌握及时、准确的煤炭市场资讯，同时随着公司数据资产的不断积累，模型分析能力的不断提升，规模化、定制化地向客户提供创新资讯服务。作为大宗商品领域的产业互联网平台，公司将充分发挥在产业、数据、用户等方面的优势，以易煤网为载体，加快交易和资讯两大板块产品应用的开发创新，为用户提供全方位、不断提升的产品体验。截至报告期末，易煤资讯APP注册用户已超27,000个，共发布资讯内容26,673篇，合计阅读856,480次；累计发布研究报告3,411篇，合计阅读754,003次；累计发布快讯13,644条。报告期内，累计实现营业收入4,046.09万元，其中交易平台服务费收入3,139.24万元，资讯服务费等收入906.85万元。
3、大宗供应链长坡厚雪，行业景气度有望上行
有分析指出，2022年中国大宗商品供应链市场规模达55万亿，2018年以来年均复合增速7.6%，CR4市占率仅为4.16%。2022年煤炭供应链市场规模4.3万亿，瑞茂通仅占1.3%,对比国内外供应链龙头公司，瑞茂通仍处于成长初期。
此外，机构预计当前煤价易涨难跌。据东吴证券，2024年煤炭供需双弱，但供给端受安监影响较大，尤其是应急管理部出台的《生产安全事故罚款处罚规定》影响深远，导致直井类煤矿基本不会超产，叠加90万吨以下的老旧煤矿加速退出，将导致供给偏紧，因此东吴证券判断煤价易涨难跌。
煤价上行对瑞茂通盈利有正向促进。
（本文数据来源：同花顺iFinD等）
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