【概述】
泡财经获悉，$利尔化学(SZ002258)$ 1月10日晚间公布2022年度业绩快报，报告期公司实现营业总收入101.24亿元，同比增长55.90%；利润总额23.67亿元，同比增长78.21%；归属于上市公司股东的净利润18.12亿元，同比增长68.97%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润18.52亿元，同比增长74.18%；基本每股收益2.4245元。
【科普】
利尔化学主要从事氯代吡啶类、有机磷类等高效、低毒、低残留的安全农药原药的研发、生产和销售，产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大系列共40余种原药、100余种制剂以及2-甲基吡啶等部分化工中间体
公司有机磷类除草剂主要产品草铵膦，是全球三大非选择性除草剂之一。
公司氯代吡啶类除草剂主要产品毒莠定、毕克草、氟草烟、绿草定，是内吸传导型、低毒、选择性除草剂。
【解读】
利尔化学2022年全年业绩增速较快。此前2022年Q1、Q2、Q3归母净利实现5.34亿元、10.48亿元、14.92亿元，分别同比增142.02%、107.46%、143.95%。
对于全年业绩增长，利尔化学表示，主要系公司主要产品销量、价格同比上涨等原因所致。
利尔化学有机磷类除草剂主要产品草铵膦，是全球三大非选择性除草剂之一。
在除草剂中，草甘膦、草铵膦、百草枯和敌草快是全球四大灭生性除草剂。相较于草甘膦、百草枯等其他传统灭生性除草剂，草铵膦是天然产物的新型除草剂产品，具有杀草谱广、低毒、内吸好、活性高和环境友好等特点。注意到，草铵膦正在成为新的“农药王者”。
据百川盈孚数据，截至2022年10月底，95%草铵膦原粉供应商报价21-21.5万元/吨，市场成交参考20.5 万元/吨左右，港口FOB 26800-27000美元/吨。草铵膦价格较年中有所下滑（百川6月29日报道95%草铵膦原粉主流供应商报价27万元/吨）， Q3毛利率环比下滑2.74个百分点至30.32%。
进入2023年，草铵膦价格下跌明显。百川盈孚数据显示，1月4日，草铵膦市场均价已跌至15万元/吨。
中金公司吴頔研究员团队指出，草铵膦供给端压力持续，其中新安股份计划年内新增3000吨，利民股份计划新增5000吨，滨农、永农也有扩产规划。“若新增产能如期投放，我们认为草铵膦价格仍有较大下行压力。”
产能方面，利尔化学目前产能为1.85万吨，已是国内龙头企业，生产技术相较国内同行具有明显成本优势，在未来激烈竞争格局中有望实现市占率进一步提升。
同时公司积极布局优化品种精草铵膦，在津市、荆州、广安、绵阳等基地均积极规划，其中津市2万吨、荆州6万吨、广安4.3万吨、绵阳3万吨。
另据投资者问答，预计2023年6月津市项目能够投产。公司还全面扩张其他农药品种例如敌草快、氟草烟、绿草定以及明星品种氯虫苯甲酰胺等。未来公司将向平台化农药巨头成长。
东北证券分析，利尔化学产品品类丰富及多基地布局带来的业绩稳定性。四季度草铵膦价格仍在持续回落，但其看好公司业绩韧性体现。
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