【概述】
泡财经获悉，7月31日晚间，$艾比森(SZ300389)$ 艾比森（300389.SZ）布了2022年半年度报告，实现营收11.004亿元，同比增长30.42%；归母净利润8142.23万元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益的净利润5725.88万元，同比扭亏为盈；基本每股收益0.2476元/股，去年同期为0.1217元/股。拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税），合计派发现金红利5.37亿元，不以公积金转增股本。#2022年中投资炼金季#
同日，艾比森还发布了2022年员工持股计划（草案），员工持股计划的总份数为不超过5000万份。按照公司股票2022年7月28日收盘价12.31元/股测算，本员工持股计划可持有的标的股票数量约为406.1738万股，占公司总股本1.13%，拟授予给公司董监高、中层管理人员及其他核心骨干员工不超过72人。其中，中层管理人员及其他核心骨干员工（不超过64人）获授比例为66.38%。
【解读】
艾比森是全球LED显示应用与服务提供商，为客户提供全系列LED大屏显示产品及专业视听解决方案。公司产品应用于广告显示、舞台显示、商业显示、数据可视化、会议室等场景。
【解读】
艾比森业绩持续修复中。2021年及2022年一季度，公司实现归母净利润2994.19万元、1945.54万元，同比均实现扭亏。
艾比森将上半年业绩增长归因为“受疫情及经济下行的影响，期内中国市场营业收入同比2021年有所下滑；但海外市场随着防疫政策宽松化而快速恢复，同比2021年增长超过100%。中国及国际销售结构的调整、销售产品结构的变化，期内营业收入同比大幅度增加降低了工厂的制造费用率，规模效益显现，公司毛利率同比提升10.4%至32.2%。”
此前2020年，艾比森出现了近5年来的首度亏损，实现归母净利润-7114.94万元。这次亏损一直持续到2021三季度，净亏损5915.95万元。
公司2020年亏损是由于主营业务营收全线下滑。其中，占比公司营收93.96%的LED显示屏业务收入同比下降25.68%至15.43亿元，占比营收5.13%的LED显示屏酒店运营服务实现收入同比下降3.78%至8420.62万元。此外，公司分别计提资产减值损失2148.93万元、信用减值损失3184.84万元。
员工持股计划方面，业绩考核年度为2022年-2025年，分四个归属批次归属至持有人，各归属批次计划归属权益比例分别为25%、25%、25%、25%。考核指标仅为个人年度综合考核，没有公司层面业绩考核。各归属批次内，结合个人年度综合考核的结果，确定各归属批次内实际可归属持有人的权益比例。
12.31元/股的价格相较4月27日公司股价低点7.2元/股，涨幅已达70.97%。
值得一提的是，艾比森2022年中报显示，2021上半年，公司具有自主知识产权HCCI技术的MicroLED显示产品，在全球展会陆续亮相。2022年7月公司重磅发布昆仑COB系列新品，进一步丰富MicroLED产品线，为全球客户提供更多选择，加速MicroLED显示进入全面流通时代。
据LEDinside预测，2023年全球MiniLED产值将达到10亿美元，2025年MicroLED市场产值将会达到28.91亿美元。
中信证券分析，传统LED来看，2022H1，传统淡季及局部疫情波动下国内景气度环比略有回调，海外疫情常态化下仍显景气，整体而言，我们认为景气度将环比持平；往后看，我们认为局部疫情短期仍会带来不确定性，但经济长期复苏趋势不改，后续旺季备货有望带动传统LED景气度提升。