相对美股，A股过去退市数量少且多为主动退市。2005-2020年美股年均退市公司达到366家，而A股退市公司仅为个位数。A股过去多为主动退市，强制退市的力度较小，1999-2020年A股126家退市公司中，主动退市的有46家，占比为36.5%，被动退市的有30家，占比为23.8%。退市制度不完善导致A股小市值个股大量积聚。相对海外市场，A股小市值公司成交额占比偏高，市值后50%的个股2020年成交额占比达18.9%，美股和港股作为成熟市场仅为2.0%和0.7%，台股为3.8%，日股为4.3%，韩股为10.1%。同时，A股小市值公司估值也高于海外市场，市值后50%个股PE（TTM）中位数为37.5倍，港股仅为10.1倍，日股为13.2倍，美股为15.8倍，韩股为17.9倍，台股为21.3倍。可见，A股退市制度缺位导致部分小市值公司占用较多的市场资源。
以前股票再怎么跌都不怕退市，所以游资，庄家，机构赶挺身爆炒，现在有退市魔咒在，很多游资都急着转型了，短线技术不好的你，还敢打板吗？
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$福耀玻璃(SH600660)$ $宁德时代(SZ300750)$ $招商银行(SH600036)$ #A股退市制度改革细则出炉#