来源：中泰电新
事件：公司发布半年度业绩预增公告，23H1归母净利5.8-6.8亿，YOY+64%～+92%；单Q2归母净利0.78-1.78亿，YOY-69%～-28%，环比-84%～-64%，取中值1.28亿计算，YOY-48.5%，环比-74.4%。
Q2业绩承压，主要系2季度上游波动较大，叠加公司产能处于爬坡过程，且6月部分产品惜售等因素，导致盈利波动和减值较大。
具体拆分看，考虑减值后预计Q2硅片单W亏损2-3厘钱左右(微亏，剔除减值后单W盈利正常)；设备板块贡献2亿左右业绩；政府补助略有调减小几千万。
展望23H2，硅料价格企稳后，硅片价格企稳回升，在下半年硅片需求旺盛背景下，价格有望保持稳定或小幅提升，公司当前稼动率9成以上，单W盈利已修复到5-6分，预计随N型占比提升有望继续改善。
短期波动不改硅片逻辑，23年下半年及24年，石英砂偏紧下硅片盈利有望超预期，公司石英砂保供能力强且价格低，盈利出货有保障；同时，叠加氢能电解槽逐步放量，进一步打开业绩空间，继续重点推荐！
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