来源：华创电新
储能板块大涨，不少领导关注持续性，我们判断这一轮是：招标+部分环节业绩兑现的双重催化，叠加三四季度恰为储能装机旺季，会具备较长持续性。
核心不在招标，业绩兑现是这一波储能上涨的重要催化。市场对储能招标的跟踪已很高频，上半年36gwh+的招标已在市场预期之内。之前禾望和汇川在pcs领域报0.1-0.11/W的低价导致市场担心pcs价格中枢下杀，担心PCS相关标的不一定在Q2兑现业绩，但是从目前Q2摸到的前瞻数据来看，pcs链的公司业绩都很好，一定程度上打消了市场的担忧，导致股价上涨。
往后，我们依然看好板块的持续性：
Q3，Q4 PCS链的标的依然业绩会很好。目前储能PCS链上的相关公司，Q2出货数据可观，叠加Q3装机旺季，叠加盈利企稳（即使禾望、汇川报低价，禾望在单pcs的毛利率依然有25%+的水平），预计Q3相关公司依然会兑现较多的业绩。同时，下半年储能恰为装机旺季，这些企业或有更多大储订单的持续公告，进而催化股价向上。
明年储能的量依然很好，市场后续或将切换到明年去给估值。现在的核心是消纳的问题，配储的目的是为了支撑更多风光的装机，然储能的发展目前已显著落后于风光。回顾新能源配储政策发展，由最初的鼓励引导到成为并网标配，再到不建受罚，配储比例也从原先的10%—20%逐步上升至15%—30%，储能时长从1—2小时抬升至4—5小时，在消纳压力下正呈现逐步走高态势。退一步讲，即使光伏明年“失速”，储能的量在配储比例增加+配储时长增加的背景下依然有强保障。
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