来源：财通电新
#公司公告拟设立全资公司“美国新宙邦”， 在美国俄亥俄州建设电池化学品生产基地，项目计划总投资不超过1.2亿美元，项目分2期建设，其中一期投资不超过7,500万美元；我们测算美国新宙邦新建约12万吨电解液，一期约8万吨将于25年底投产；主要客户包括美国当地的国内外电池厂以及本土车企；
我们认为北美是未来电解液销售的重要市场，公司前期同Ultium Cells （通用和 LG合资）签订供货合同，2028年前由公司向UltiumCells供应电解液产品，合同金额约为9.24亿美元，本次美国子公司设立有望巩固公司在北美市场的竞争，同时公司近几年在积极推进海外生产基地的布局，除北美外，公司此前在波兰成立电解液工厂，预计23Q4投产，产量那个4万吨项目；随着海外基地的建设，有望进一步提升全球份额。
#公司拟扩建3万吨高端氟精细化学品项目， 以控股子公司海斯福为项目实施主体，项目计划总投资不超过人民币12亿元，建设周期3年。公司当前拥有氟化工产能约1.5万吨，本次扩建氟化工产品以二代和三代产品为主，约在25年底投产；
公司氟化工产品壁垒高，关键核心是技术创造价值，附加值非常高，大部分产品几十万/吨，有些产品100-200万/吨；且国际巨头3M因环保问题宣布2025年停止生产PFAS氟化工业务，全氟聚醚和氢氟醚全球供应格局将产生巨大变化，原3M的1万吨+的供应量预计将主要由海斯福（新宙邦）来承接，3M释放行业销售额合计约13亿美元，空间巨大；
预计公司整体业绩23年13-14亿，24年19-20亿，对应PE为27X/18.6X，建议关注。
#碳中和# $低碳ETF(SZ159885) $天赐材料(SZ002709)$ $新宙邦(SZ300037)$ @蛋卷基金 @今日话题