来源：广发电新
产能布局不断完善 ：东部沿海地区，上海基地6万吨（出口）、江苏东台基地5万吨（出口）、南通蓝岛海工基地20万吨（海上风电/出口）、江苏扬州25万吨（出口基地，预计6/7月投产）。三北地区，黑龙江大庆5万吨、内蒙古包头5万吨。新疆地区，阿勒泰3万吨、木垒3万吨、哈密11万吨、若羌3万吨（预计23Q3投产），23中期新疆能产能将达20万吨。南部地区，广西小合作厂5万吨。
出货量及在手订单情况：2022年全年陆塔31.43万吨，同比+37.90%；海塔5.83万吨，同比-69.35%。23Q1出货9.4万吨，其中陆塔8万吨，海工1.4万吨；出口4.5万吨，国内4.9万吨。预计2023年全年出货70万吨，出口20万吨、海风20万吨、陆塔30万吨。公司目前在手订单35.88亿元，覆盖全年70-80%的产能，其中陆风25.74亿元，海工9.62亿元；国内27.01亿元，出口8.88亿元。
盈利预测与投资建议。预计2023年公司塔筒出口净利800元/吨+；国内陆塔500-700元/吨，海塔<800元/吨，导管架1200元/吨。预计公司23-25年分别实现净利5.4/7.3/9.5亿元，给予23年25XPE。
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