基本面好转明显+筹码结构优良，强call风电产业链布局良机

来源：广发电新

基本面好转明显+筹码结构优良，强call风电产业链布局良机 #整机价格有望企稳回升+原材料价格回落静待产业链盈利回升。5月上旬华能3GW风机采购中标候选已公示，标段一/二/三/四（部分项目含混塔）中标候选人分别为三一重能、金风科技、三一重能、运达股份，单价分别为1510/1509/1510/1831元/kw，伴随陆上风机大型化进入平台期整机价格即将企稳回升。原材料价格如生铁、中厚板、玻纤、铜已经进入下降通道，本周价格（5月8日-12日）据23年价格高点分别下降11%/7%/7/5%，我们预计零部件端盈利回升明显，静待23Q3整机端盈利修复。

大型化加速零部件结构性短缺再call管桩塔筒量价齐升逻辑。再次强调今年预计装机70-80GW，同时观察到陆风海风大型化趋势，陆风单机5MW+，海风单机8MW+，广东海风项目单机接近11-12MW，大兆瓦机型将进一步造成零部件结构性短缺（涉及测试、配套安装及产能），因此23Q2整体装机增速上扬的同时风电零部件排产紧张情况将进一步加剧，管桩等原材料影响较大的环节加工费上涨空间大，再call管桩塔筒国内量价齐升逻辑。

现阶段风电装机招标排产高景气+板块筹码结构好为布局良机。23Q1国内风电新增并网10.4GW，同比+32%；其中3月新增并网4.6GW，同比+110%，改善明显。我们统计23年1-4月陆风招标19.5GW，海风招标9.3GW，总招标28.8GW；其中3月招标8.8GW，4月招标6.4GW。考虑目前产业内风电装机招标排产高景气，而23Q1塔筒管桩/主轴核心钢结构/漂浮式海风等环节机构持股比例均低于30%，筹码结构好属布局良机。

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