之前对分众的24年季度报进行了分析，现在来谈谈估值，先进行家底盘算:
110亿现金（52货币+40交金+19应收）对阵19亿现金债务(0.5短贷+0.5其他流动负债+11.4应付+6.5工资和税+0长贷)。公司自由现金流为90亿（110-19）!
最终净家底是----90亿自由现金，0亿货(被合同负债抵消)，57亿股权，5亿厂房!合计价值(90+0+57+5）150亿价值(破产清算价值)
股票家底价值: 150亿*6=900亿，(按照2024年大概能产生50亿扣非利润算，50亿➗150亿=30%，公司ROE长期波动非常大，不具备参考价值，按照每1倍市净率能支撑6%的资产回报计算，资产价值大概5倍净资产，翻看公司近十年市净率中位数大概在7倍，我就保守一点取一个平均值，大概在(7+5）/2=6,所以是净资产乘以6)＝900亿，总股本144.4亿，股票家底价值约:每股6.2元。
利润估值: 分众利润的波动性较大。不适合用利润估值，我更喜欢用pcf估（市现率），以及近五年pcf估值中位数，结合未来市场环境，给16倍pcf估值比较合理，23年自由现金流在74亿左右，24年预计能够维持并且小有增长，，保守按75亿算，24年估值即75*16=1200亿，总股本:144.4亿，每股:8.3元
自由现金流折现价值:
企业过去十年自由现金流从25亿相对稳步地增长到74亿。年复合增速在13%左右。未来10年复合大概率在个位数8%左右，永续增长为-2.5%，估得870亿市值。总股本144.4亿，每股：6.05元。
3种估值结果平均价格：6.85元
股票抄家价格：6.05-6.2元