$中国平安(SH601318)$ $中国太保(SH601601)$ $新华保险(SH601336)$
2020年的新冠肺炎疫情可能会进入持久战，中短期对国民经济带来明显影响，同样对保险行业也有不小的冲击。
对财险影响：车险在财险中占比较大，疫情短期让车险出险率明显降低，短期利好。
几个保险股中寿险的占比明显大于财险，所以重点谈谈对寿险业的影响：
（1）负债端
寿险公司主要利润来源是长期寿险，一般需要面对面沟通多次，才能签单，疫情明显减少了见面机会，短期会对新单保费带来明显影响。
相比“非典”时期，目前的信息化程度明显高了，近期各家寿险公司也在积极应对，做出很多举措，比如说线上早会，线上培训，线上展业，线上产品说明会，线上创业说明会，营销员和客户微信交流快捷方便。相比较，平安的信息化程度毫无疑问是最高的，在这方面有一定的优势。
全国有800多万的营销员，其中平安和国寿都有100多万，由于签订的是代理合同，在没有签单的情况下，营销员是几乎没有收入的，对寿险公司而言，没有巨额工资支付压力，但也会带来一定的留存压力。绩优人员和主管平时收入不错，也较稳定，疫情对这部分群体影响不大，影响大的是业绩不稳定，从业信心不足的营销员。
并且疫情的影响会滞后，因为疫情期间增员情况会很糟糕，而新人在前三个月是业绩爆发期。
“非典”时期，增员和留存影响不是很明显，一方面“非典”对整个社会带来的影响没有这次大，另外一方面，2003年社会上的就业机会明显没有现在多。
“非典”对整个社会的保险理念的提升有一些帮助，所以疫情结束后，保障型产品的投保率带来一定增长。这次疫情相当于做了一次更大规模的保险理念教育，带来的投保率增长估计会更大。
负债端，中短期明显利空，长期利好利空基本抵消，或许利空略大于利好。
（2）投资端
十年期国债利率受到疫情影响，明显下跌，至2020年2月7日17点，下跌至2.859%，疫情结束后，有可能恢复到3%以上。
疫情对股市的影响也较大，近期股市下跌明显，但也给险资提供了较好的买入机会。疫情结束后，相信股市会恢复。
投资端短期明显利空，长期可能略微利空。
（3）赔付端
医疗险（按照医药费报销）： 这次肺炎产生的医药费，全部由国家承担，所以商业医疗险无须赔付。
重疾险（重疾确诊赔付）：新冠肺炎不属于重大疾病范畴，所以也无须赔付。
终身险（死亡赔付）：目前为止，死亡人员大多是老年人，而50岁以上的中老年人买高保额终身险的比例很小，因为这类产品这个年龄投保很不划算，前几天我看到一个数据，平安因为新冠肺炎的终身险赔付只有70多万（截止日期忘记了）。总之这个赔付相对平安的体量几乎可以忽略的。
越是逆境，优秀公司表现越好。在保险行业，优秀公司治理、营销团队管理能力更强，信息化运用水平更高，便于进一步提升行业集中度。
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