投资的四个维度分别是：时间，价格，估值，业绩
在这四个维度当中，业绩这个维度是唯一可预判，可跟踪，可推演的。可以从一个企业所在的行业发展数据，企业自身的经营数据，未来规划中做出预判。再跟踪实时的变化，如产品价格，各期经营数据，新项目落地是否符合预期等，来反馈业绩成长是否符合预期。
业绩这个维度中最关键的就是“可持续的长期成长”，不是那种突然某一年增长特别多，而后的几年又大幅度回落，不稳定的那种。必须是大概率可预判的长期的持续成长。（这句划重点）
这就是价值投资的基石。只要这个你判断正确，后面的就交给时间这个维度，还有估值的这个周期。
下面来讲，第二个维度估值，所谓的估值，我个人的定义就是市场当前所给予该行业或该企业的价值定位。它的明显特征是具有周期性和不可测性。是人所参与的主观性行为，为什么说是一种主观的行为呢？因为它受市场情绪和供需关系的影响。如处于牛市中时人们的情绪高涨，绝大多数人主观的认为，市场或股价会继续上涨都会疯狂的买入股票造成抢购潮。所以就产生了高估值区域。而市场处于熊市时，人们情绪低落绝大多数人主观的认为，市场或股价会继续下跌，就会导致疯狂的抛售。所以就产生了低估值区。
高低估值区域的产生，与企业是否持续盈利和成长，毫无关系！
估值是主观的，价值是客观的。这才是重点。（这句划重点）
而估值的另两个特点是周期性和不可测性。就像一个人的情绪时而忧伤，时而亢奋。时而平静。
虽然估值具有周期性，但是它是不可测的。也就意味着你并不知道什么时候市场会进入低估区域，又什么时候市场会迎来高估区域。但是周期性意味着它总会迎来低估区域和高估区域。它是一个循环。
这才是对价值投资者最有用的部分，就是他有可能来的迟，但它终究会到来。（这句要划重点）
所以耐心等待便成为不可或缺的能力之一。
巴菲特手中持有大量的现金，原因很简单就是一直在等待，有低估的个股出现。因为他始终知道，市场总会给他提供低估的公司，但不知道是什么时候，所以一直等待着并准备着。
然后我们再来谈一下时间与价格。在这四个维度中，最不需要关注的是时间和价格，而一般的投资者最关注的也恰恰就是这个部分。这才是投资中的大坑所在。（这句要划重点）
任何事物的发展变化都需要时间，但这个发展变化所需要的时间长短不同。并不以你的主观意志为转移。而人类受限于寿命的长度，总会有时间这个维度上的迫切性。总是想越早的体验不曾体验的，得到不曾得到的。这就是最大的矛盾，你总是在迫切的热烈的关注成长变化中的任何事物，你什么感觉？急，焦虑，恨不得拔苗助长，或者换一个关注对象。来回的切换焦点。总想快，但结果更糟，体验更差。我相信，但凡有所经历的人，在这一点上都有深刻的体会。
所以在时间这个维度上只需关注企业业绩，任其（时间）流淌。企业业绩又不会一天一变企业的成长也是很长时间才会发生变化。所以根本不需要天天看盘搞得自己焦头烂额，弄得时间紧迫，只争朝夕。
看盘“懒一点”是这个维度上必备的能力。让它慢慢的发生，自然的生长。企业的成长和个人的财富增长是一样的。
不要总想着快，变得急功近利，投机取巧，赌一把，必将为此付出沉重的代价。(此处划重点)
最后谈谈价格这个维度，我的定义是:价格是业绩与估值的衍生品（这句划重点） 。也就是说，影响价格的两个因素，一是业绩，二是估值。价格并不独立产生。而价格是依附于业绩，在高低估值区域之间的摆动(这句划重点）。而普通的投资者恰恰关注的点就只在这个价格上，心随价格而动，并做出不理智的投资决策。
业绩与当期的估值是价格的上游因素，当期的价格只是一种呈现。
综上这就是我个人对价值投资底层逻辑的拆解，当你真正意义上理解了这四个维度，你或许就可以在投资这条路上少走弯路，知道应该把时间精力投入在哪里。
但知与行的距离相差甚远，修心之路，也是难上加难。这还需要你反复断骨重接，不历诸劫很难真正领悟。
在这条路上，有的人磨成了，有的人成魔了。劝君莫轻入此门，三思，三思，再三思。