钢铁行业的反思和看法
钢铁行业从去年开始一直研究跟踪,主要是针对框架和宏观类去观察。过去多年,钢铁行业的产量和用量都是在正增长,到了今年可能真的就负增长了。
全球性质的负增长。
去年的眼光去看钢铁企业,觉得是全球成本最低,自动化程度最高,又是规模效应,而且基本上中国钢铁厂垄断了全球80%以上的铁水产能,应该是会有好结果的。宝钢股份
预期今年经济轻微负增长,钢铁限产的背景下,同比钢铁产量大幅下降。铁矿石下降幅度更大,前年铁矿石价格高位,大量铁矿石企业扩产,供大于求降价,而钢铁下游需求虽然萎缩,但是产能下降更快,价格相对持平和稳住。
这个模型各个环节都没有问题,出问题出在哪里?出在铁矿石虽然是供大于求,港口积压严重,但是铁矿石没有降价。
我一脸懵逼,居然还有不降价的商品。综合分析,背后什么一堆通胀、什么矿产垄断,其实都没有。就是金融炒作!
重要事情说三遍,就是金融炒作、金融炒作和金融炒作!
这背后是资本在作怪,双控和疫情控制产业链都是对的,想推升通胀,大家一起来。
接下来就很简单,钢铁不允许出口,抬升产业链整体成本,全球大通胀。成本提升就提升了,经济转不了这么快,各个环节成本增加,但是风险降低了。而且供应链环节的应对能力,抗压能力更强了,垃圾企业产能出清了。
接下来钢铁、煤炭这种基础材料,政府还是会大力管控,模型基本破坏,周期股投资价值基本破坏,地产这个问题还未充分暴露。接下来几年,钢铁企业都归于平淡了。