不错的读书笔记,很用心
同时,这个月也是我成长进步的一个月。利用空余时间陆陆续续看了十几本书。其中感受最深的就是下面几本。
这几本都非常不错,尤其是这几本关于价值投资的书,可真是让我受益匪浅。今天就先专门来写一写雪球大v@闲来一坐s话投资 的这本慢慢变富的读书心得。班门弄斧,希望不要贻笑大方。
这本书是2019年中信出版集团与中信出版社联合出版的图书,全书一共18.8万字,大约5-6个小时就可以看完这本系统的价值投资书籍,全书作者将自己20多年的炒股经验娓娓道来,思路清晰,让人受益匪浅。
本书的思维导图如下
全书一共5章,分为思想篇,选择篇,估值篇,持有篇,以及修养篇。
1、思想篇
主要介绍了我们应该树立怎样的投资哲学以及投资理念,应当建立怎样一个投资系统。作者强调我们只有解决了举什么旗,走什么路的问题,才能在股市中走入顺风顺水的境地。
思想系统统称为五观,即理论观、历史观、国情观、全球观和行业观。这里面最重要的就是理论观,而理论观又是由巴菲特思想所指导的,那么什么是巴菲特思想呢,如果用一句话来高度概括,那就是:以合理的价格买入优秀或伟大企业的股票,胜过以便宜的价格买入平庸企业的股票。巴菲特的思想工具箱,大家也可以参考一下,他包括,买入优秀企业胜过平庸企业的思想;买经济特许权的思想;买自由现金流的思想;重视净资产收益率的思想;“船”固然重要,“船长”同样重要的思想。
为什么价值投资者容易成功,容易成为“笑到最后的人”呢?因为价值投资从指导思想、投资方法、投资纪律等方面让投资者有“内在约束”,一开始就对复利规律有深刻的认知与深深的敬畏。起点正确,道正,就不怕路远。这也是为什么思想篇是开篇第一章,也是最重要的一章。
那么作为一个投资者,我们还应该有怎么样的思想观呢,首先当我们年级小,本金少时,要多练手。其次当我们成熟以后,再下重注。同时,我们应该边做实业,边投资,制定好自己的财务自由计划。最后,我们一定要懂得复利的威力,洞悉复利的本质。正如格雷厄姆所说,市场短期是投票机,长期是称重器。
关于思想篇,我们还要知道的就是,一定要认清自己。很多人一到股市,巴不得一夜暴富,一年10倍,立马翻身,殊不知。许多专业人士都无法达到年复合收益率20%这个目标。而我们这些非专业人士,却如同活在梦里一般。那么我们应该有怎样一个基本的收益预期呢。作者讲到,不妨把他设定为。实现“3个跑赢”,即跑赢长期无风险利率(如债券、定期存款的利率),跑赢上证指数(沪深300指数),跑赢长期通胀。在此基础上,我们再争取长期跑赢上证指数几个小点,如百分之二三点。这样一来我们的心态就会放的平和,避免频繁的追涨杀跌,让贪婪恐惧围绕自己。
最后关于思想篇,还有一个收获就是,我们一定要有自己的一个投资交易系统。用自己的交易系统去管理自己。对自己的每一份交易负责,如果有条件,把自己的交易系统写出来,背过。然后贴出来,每当想要操作的时候,就好好看一看。是否有必要。通过这样科学的方法,让自己归于平静,并且操作也归于理性,静享投资乐趣。
2.选择篇
这一篇主要告诉我们,告诉你在几千家上市公司中如何快刀斩乱麻,尽快地聚焦优秀的投资标的,以解决盲目选择、无所适从的问题。那么问题来了,什么样的公司才是我们应该选择的公司呢。这里可以说一下芒格的三大投资训导
(1)股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。
(2)股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。
(3)股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。
简而言之,我们要买股价公道的伟大企业,并且长期持有。什么样的企业是伟大的企业,这里依旧有巴菲特的标准,(1)具有较强的经济特许权。(2)高于平均值的净资产收益率(如长期高于15%)(3)相对较小的资金投入。(4)好的释放现金流的能力。(5)诚实、能干的管理层。
通过这样的一个标准,其实我们会发现大a真正值得投资的股票并没有你想象中那么多。同时,在进行股票选择的时候,我们要有这样的“3个假想”。假想自己要开办一家公司,假想自己是这家公司的合伙人,假想自己是这家公司的老板。有这样的主人翁意识,你还会胡乱选择以及放弃你的股票了吗。
作者在这一篇也分享了很多选股的干货工具,我放在第三讲里面专门分享。包括了选股的第一思维,热门行业的选择,选股的五性,九把快刀,八不投负面清单等等。
3.估值篇
估值篇讲的是如何洞悉一家企业内在价值高低的核心秘密,以解决在估值上拿捏不准、难以破解的问题。对于很多投资者来讲,估值问题可能是长期困绕他们且难以被解决的一大难题,这一个篇章,给出了相应的答案。
我们先来看一下影响一家企业未来内在价值的4个关键因素:
时间周期;
自由现金流;
折现率;
管理层(管理层也影响着息票)
综合以上4个关键因素,再重复一下前面巴菲特眼中的好企业标准,估计我们就能够明白很多投资的奥秘了。
具有较强的特许经营权。
高于平均值的净资产收益率。
相对较小的资金投入(有资金投入也要符合“1美元原则”)。
释放现金流的能力(未来自由现金流越多越好)。
诚实、能干的管理层。
这就是估值的核秘密了。
讲完估值,我们最重要的是要学会,去找到被市场误判的好企业,然后大胆买入持有。
一般来说,股市常常给我们提供这种能够改变财富命运的大机遇,这种大机遇有3种:一是整体大熊市、大股灾期间。二是个别优秀企业遭遇“黑天鹅”事件,即“王子”一时“遇难”。三是长期牛股阶段性调整之时,比如调整30%左右时。
4.持有篇
这一篇主要告诉我们,应该以怎样的心态以及方式去约束自己,拿住股票,并且用什么样的方式长期解决持有过程中的思想动摇、耐力不足的问题。
那么首先,我们要明白那么,投资者的长期持有定力究竟从何而来呢?
(1)来自对我们国家长远发展的信心。
(2)来自对股市根本规律的把握。
(3)来自坚定的投资哲学、投资信仰。
(4)来自对企业的深刻理解。
说白了,就是我们要有信心,无论是对国家,对股市规律,自己的哲学,投资体系,还是对自己选择的企业。
我们要明白,当你选择了一个优秀的企业之时,只会有两种风险值得去面对,一是本金的永久性损失,二是回报不足。远离盘面,忘记账户,这是我们长期投资者的必修课之一。
只有当出现以下几种情况时,我们才会考虑卖出。
(1)发现买错了,这不用说,要立即改正。
(2)公司基本面发生根本性变化。根本性变化是指公司的竞争地位被取代、商业模式被颠覆、提供的产品和服务已过时等,一时的增长放缓当具体研判。
(3)股价太疯狂。疯狂程度可结合市场整体牛熊进行具体研判。
(4)找到了“性价比”更好的投资标的。
关于持有,作者还描述了一种工具方法,既耐心10条与10条军规,我会一并写在第三环节。
总之,无论市场以及你的股票发生什么样的变化,我们都要问自己,这些投资的根本逻辑发生根本性变化了吗?如果没有,那你就要远离你的账户,该干什么就去干什么。
5.素养篇
最后是素养篇,这个篇章作者告诉我们,个人股市投资的长期成功,实则是自己长期心灵修养、知识修养的副产品,是自己认知的变现。在我们追求慢慢变富的人生旅程中,“悟股市投资之道,享股市投资之乐”方是投资的真要义。
这些素养包括什么呢
晚清学者王国维曾在《人间词话》里提出做学问、做事的3种境界:“昨夜西风凋碧树,独上高楼,望尽天涯路”,此第一境界;“衣带渐宽终不悔,为伊消得人憔悴”,此第二境界;“众里寻他千百度,蓦然回首,那人却在灯火阑珊处”,此第三境界。
做学问、做事如此,股市投资何尝不是呢?
这一周外资疯狂流入,券商高唱冲击4000点。俨然一副牛市在即的阵势,好不哄人。可是越是这样。我们越是要警惕。越是需要拒绝诱惑,尽量做到远离妖股,不追逐热点,不与人攀比,不使用杠杆,这样才能让自己浮躁的心沉静下来。
作者有一个观点我非常认同,什么是价值投资呢?股市上有些钱是我们赚不了的,因为我们不懂;有些钱是我们不能赚的,因为我们不敢;我们只是在自己明白的基础上赚自己该赚的钱而已。
为了提高素养,建议可以多做以下事项,广泛阅读,多看企业家传记,多研究企业案例,用心观察生活,多记感悟。避免以自我为中心,偶尔独处。由外向内,由内向外,让自己更加优秀,宁静。
1.八不投负面清单
(1)强周期的不投。强周期企业,只是牛市状态下的交易品种,我要的是弱周期下的“常青树”。
(2)重资产的不投。我要的是轻资产、高商誉。
(3)单纯炒作概念的不投。你就是和女儿国的国王一样漂亮,我也不受你诱惑!
(4)处在强风口的不投。我怕风停了后,我会掉下来摔死!
(5)坐在天上讲重组动人传说的不投。因为我听不明白。
(6)不在行业内“相对胜出”的不投。我喜欢坐山观虎斗,盯住那些先“将红旗第一个插上山头”的企业。
(7)处在快速易变行业的不投。
(8)自己看不懂的不投。
2.10条军规
军规一:不要用宏观经济去指导自己的投资
军规二:不要天天研究大盘
军规三:不要盲目相信媒体
军规四:不要朝三暮四
军规五:不要怕大跌
军规六:不要小盈即满
军规七:不要追逐热点
军规八:不要预测涨跌
军规九:不要想暴富
军规十:不要盲目相信权威
3.9把快刀
比较优势,经济特权,文化血脉,平台生态,连锁服务,知名品牌,行业命相,央视广告,养老股票
4.选股5性
长寿性,稳定性,盈利性,成长性,有德性。
其他工具大家可以去看全书,非常精彩,一定让你受益颇丰。
思维导图是前几天做的,这篇文章是下午开始写的,中途在工作,断断续续,拼拼凑凑,写到这里的时候,差不多是29号凌晨1点,再次对@闲来一坐s话投资 进行感谢,能够在这个5月读到这么一本优秀的价值投资书籍。在接下来的日子中,我依旧会不断的践行书中学到的知识,让自己的投资之路越走越顺。也希望我的分享可以帮助到阅读到这里的球友。投资之路,让我们一起悟股市投资之道,享股市投资之乐。共勉
今天非常巧哈,看到雪球在搞这个读书汇的活动,就把自己5月份写的读书笔记重新发一遍,然后参加一下活动。获不获奖不重要,希望可以让更多小伙伴看到这本优秀的书,让大家的投资之路越走越顺。才是最重要的。@不明真相的群众 。#2021雪球读书节# @今日话题
不错的读书笔记,很用心
非常喜欢闲大的慢慢变富!反复咀嚼!收益匪浅,已经不再快进快出了!拿的住票了
最强的价值投资理念和操作方法的书籍,没有之一。谢谢闲大的分享。
有不少有价值的观点
笔记太棒了!
慢慢变富的读后感
多看两遍
学习学习!
佩服你花了这么多时间把感悟写下来,向你学习!
思维导图是你自己做的吗?可真厉害呀