《机械|周观点：2020年动力锂电池扩产展望》 2020 年动力锂电池扩产展望：1）国内电动车最艰难时期或已过去，2020 年看新车型放量，我们对明年的判断约为 136 万辆，而中长期看双积分及工信部远期规划，预计 2021-2023 年电动车对于乘用车市场的渗透度将分别达到 9.91%、12.71%、14.76%，2025 年达到 25%；2）欧洲碳排要求趋严+特斯拉鲶鱼效应的影响下，大众、宝马、戴姆勒、雷诺等主流车厂均积极电动化，大众、宝马、戴姆勒等均推出专用于电动（纯电/混动）的汽车平台。我们测算得到 2025 年由这些主流车企带动的电动车销量将达到 1110 万辆以上，电动化率约为 15.33%；3）电池厂装机量高度集中，我们选择装机量前 30 的电池厂进行产能扩产计划汇总。根据我们的统计 2020 年电池待招标量达到了 80.9GWH。在明年的扩产中，宁德时代、比亚迪、国轩高科、天津力神、亿纬锂能、中航锂电等预计将贡献 67%的扩产量；4）我们统计了 LG、CATL、松下、三星 SDI 等全球四大电池厂的产能，预计到 2019 年底为 182GWH，与 2025 年需求仍有巨大缺口；5）我们预计 2020 年海外电池厂合计扩产量将达到 66-98GWH，其中 LGC 将达到 32-42GWH，CATL 德国将达到 8-16GWH，Northvolt、SK、Kokam、AESC、特斯拉（Maxwell）等贡献 23-32GWH 增量.