大卫斯文森谈如何抄底

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大卫·斯文森:其中一个问题,提问是,怎么能够成功地投资于一个有所谓抄底行情的市场?某资产价格下跌了30%,你买入而后,它反弹又上涨50%,我认为上涨只是时间问题,尤其你如果是个价值导向型投资者,会倾向于早早买入。如果你买入一项有良好健全基础的资产,而价格在你买入后却下跌,你需要做好充足的资金准备,在价格更低时继续买入,但你要对自己的投资理念有充足的信心,才能撑过一路跌势迎来市场,对你所认定价值的认同。

我认为金融市场上最为普遍的问题就是投资期限太短,只关注基金的季度收益率是相当不妥当的。我的意思是,你无法靠只持续了一季度的投资,或月进月出的方式来获得巨额收益,显著失常的定价不会在短短几月或几周内就在市场中显示出来,因此类似月进月出那些是一种愚蠢的行为。只有透过将投资延长至三年、四年乃至五年,才会出现大量的获利机会。

沉迷于愚蠢的短线操作是无法得到这些机会的,因此买进一项你认为有吸引力的资产之后,其价格却跌了20%或30%,甚至40%,也没什么大不了,也许反应该说是件好事,因为你就有机会以更低的价格补仓。只要在3年、4年或者5年之后,你的投资理念最终被证明是正确的,你就最终能盈利出仓。