$水羊股份(SZ300740)$ $珀莱雅(SH603605)$
回看历史总是很有意思，从历史股价看，珀莱雅、水羊都是在 20 年暴涨，然后横盘 4 年。珀莱雅是用四年业绩的高增长来消化高估值，证明了自己的优秀。水羊是用了四年回到业绩高点，证明了自己能折腾
未来的四年，珀莱雅维持高增长是大概率事件了，在正确的道路上，不断的累积优势。
未来的四年，水羊要维持高增长就必须使出浑身解数，要寻找第二、第三增长曲线，比如中高端品牌PA能否复制伊菲丹的成功之路，中低端品牌御泥坊能否涅槃重生，重回 10 亿规模赛道，这两个要做成，难度都很大。
一直以来因为珀莱雅三个字，对这家企业一直抱着鄙视的态度，再加上对高估值的厌恶，所以一直不看好珀莱雅，但是今年开始建仓珀莱雅，因为她的增长、也因为估值已经不贵，目标买到 10% 仓位。
重仓依然是水羊，因为我对 PA 的信心更大于伊菲丹，PA 这个品牌是王子落难变成了青蛙，等待公主的一吻，灰姑娘被丢进厨房，缺一张舞会的门票。
几年过去了，两家企业都发生了质的变化，投资就是这样的充满了魅力，如果只是买股票，那多没意思。