$光大环境(00257)$

其实光大最主要的问题是如下几个问题：

1.  投入几百亿的农林生物质迟早要计提，变成坏账。农林生物质在2021年原料成本就要320元， 加上 人工， 折旧， 利息，摊销， 利润是很少的。 但这个是在15年有补贴的情况下的， 也就是上网电价在0.75元的情况下都没啥利润， 等到15年补贴到期后， 电价减半，收入减半， 肯定大幅亏损。 绿色动力环保就因为这个吃了大亏， 把农林生物质都计提掉了。 光大环境也是迟早得事情。

2. 大量投入的危废项目， 现在被水泥窑危废处理降维打击， 亏损严重。 迟早也得计提。 即使是最专业得危废处理企业，利用率也高得多的东江环保，他拥有最优质的危废项目， 但是现在也是在苟延残喘，绿色动力环保也跑到辽宁掉进了危废的坑。

3.  很多人只计算市值， 不计算负债， 光大环境的有息负债（有息负债+永续债）超过1000亿港元， 相当于市值+有息负债有1200多亿， 目前光大环境的垃圾处理产能支撑不了这个价值。
@0shark