转载来源：金牛基金网
8月开门红后，爆款又出现了，数只基金传出发行超百亿的消息……
今年来，权益基金销售百亿级爆款频出。
权益基金的密集发行和爆款基金频现，助推今年新基金募集规模节节攀升……
数据显示，截至7月底，今年以来新成立的基金合计募集规模达到16037.76亿元。其中，由于A股行情火热，新发基金最为火爆的是7月份，新成立基金数量为141只，募集规模达到5389.40亿元。
有人说，“买基金，买出了一个牛市！”
那么是牛市催生了爆款基金
还是爆款基金主导了牛市？
对比过后发现，本轮行情的确与前几次牛市不太相同，面对“牛来了”的呼声，投资者更多的是买基金，而不是直接入场买股票。
为什么呢？
1）近十年公募基金规模变化整体呈现稳步上升的态势，产品创新也不能涌现，解决了不少投资者的烦恼。
数据截至2020年7月8日
2）“炒股不如买基金”的观念逐步深入人心，基金由专业人士操刀，从风险、收益来说，投资基金的风险小于炒股险，但长期收益往往比很多老股民的收益要高。
数据显示，7月23日，今年以来首只“翻倍基”诞生，融通医疗保健基金净值增长率达100.29%。截至7月31日，“翻倍基”数量继续增加，南方消费进取、易方达生物分级、招商医药健康产业股票等基金今年以来收益率也实现翻倍。就平均收益率而言，截至7月31日，偏股混合型基金今年以来平均收益率为32.27%。
具体来看↓↓↓
2月份，当代表全部股票的上证指数开始走牛时，龙头股的“慢牛”“长牛”早就开始了……
“社保基金重仓股指数”从2019年年初已经涨了两倍半，社保基金的重仓股风格稳健，都是各个行业相对有长期价值的龙头企业。
同样一年多的时间，申万高价股指数涨了两倍多，它们大多都是基金重仓股，大部分散户都因为股价太贵而买不起或不敢买。
由此看来，“牛市早在2019年年初就已经开始了”的说法也不无道理！
于是，有人说，“跟以往任何一次牛市都不同，这轮由基金主导的牛市，是由更为理性的机构资金带动的行情，更类似于美股2010年开始的近十年的慢牛，而且已经涨了两年多。”
所以A股会有慢牛吗？过去A股为何没走出慢牛行情？
A股VS美股
1）权重股方面
美股前十的企业大概占到总市值的1/5，A股前十的企业大概占到总市值的1/7，差别不是很大。
美股的权重股以科技公司这类成长股为主，而A股以银行、高端食品饮料、石油化工之类的周期性股票为主，这些行业和经济周期联系更紧密，更容易受到经济波动的影响。所以，才会通过一系列政策引导科创板、创业板等做大做强。
2）发行、监管和退市制度方面
A股上市严进宽出——部分企业上市前，会通过各种手段抬高业绩、提升估值，一旦上市，企业业绩大跳水，估值骤减，另外还存在操纵股价、“卖壳”退场的行为。
而美股则是宽进严出——上市之后一旦出现问题，处罚力度相当大，动辄上亿美元的罚款。同时，上市流程简单，没有“借壳上市”的需求，也没有“保壳”的问题。
3）投资者结构方面
与美股不同的是，A股市场存在大量的散户。据说，一方面，散户行为不太受到金融监管约束，另一方面，散户在交易情绪（贪婪和恐惧）管理上做的不够好。
此外，A股存在着来源于对政策臆断的上涨机制（如小道消息、跑步进场、首轮上涨、风险预警、高位接盘、预期崩盘等），这种上涨机制缺乏合理的、充足的信息来支撑分析。无论是对行业还是对投资者，都造成了巨大的伤害，更会让市场的波动性放大。
如今，上述制约A股走出慢牛步伐的障碍正在逐步改善……慢牛可期！
杨德龙：慢牛和长牛的格局在逐步形成
A股市场如期从前期的单边上涨阶段进入到震荡反弹阶段，慢牛和长牛的格局在逐步形成。在经济面出现持续复苏，央行实施的低利率宽流动性的环境不变，以及房住不炒的调控之下，居民储蓄向资本市场大转移，A股市场将迎来持续上涨的机会，当然快牛行情是难以持续的，A股市场会走出慢牛长牛行情。
东北证券：3800点目标实现中
东北证券在最新研报中表示，目前牛市处于进行时，3800点目标在逐步实现过程中。在外围对风险偏好影响相对较小背景下，市场再度上行空间仍在，长期牛市仍在路上。
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