大卫的贴总是发人深思，我昨天躺床上也考虑了好久B的问题，买B实质上是一个买了1：2到1:0.25波动的杠杆（0.5到4倍），同时还要支付一定的溢价和利息成本。杠杆越大，买B的人所支付的溢价越大（因为套利的存在假设与母鸡没有折价溢价）。如果说花一定代价上杠杆还能理解的话（对愿意上杠杆博一把的人杠杆越高愿意支付的溢价越大），那么在确定下折的当日买入分级B的人逻辑是什么，已经确定马上要从4倍杠杆降到1倍，通常还有极高溢价，那亏损几乎是肯定的