投资案例
第十六个：【奥马哈太阳报】
1967年，巴菲特的投资回报为35.9%。1968年年初，他的合伙公司净资产达到了68 108 088美元。但是，巴菲特的心情远远谈不上兴奋，市场的投机狂热和会计诡计愈演愈烈，他也变得愈加忧心忡忡。
巴菲特的态度
了解巴菲特的想法是非常重要的。眼看着自己的股票是市场上飞涨而大把赚钱，这并不令巴菲特满意，他的满意来源于经过缜密分析和推理而获得的结论，这个结论由他所选择的公司的表现极其股价的后续上涨来印证。
首先是逻辑分析，其后是企业的成功，之后是股价的上涨。这是投资世界的正确顺序，是符合逻辑的。当人们看到一只股票在短短数周时间内被幕后推手推升100%时，这仅仅是引起了市场关注而已，并不值得庆幸。以非理性赚来的钱，也会同样以非理性的方式迅速溜走。
投机游戏
巴菲特感到焦虑不安，因为如此操纵市场，会对股权投资的市场机制造成严重的损害。
巴菲特仍然保留着1929年大崩盘时的报纸，他将这张报纸贴在办公室的墙上，时刻提醒市场疯狂的后果。疯狂到来的时候令人兴奋不已，但是伴随而来的两类高风险，足以打破巴菲特两条最重要的投资原则：
原则一：不要亏损。
原则二：不要忘记第一条。
《奥马哈太阳报》
从小时候每天投送《华盛顿邮报》开始，巴菲特就对有品质的报纸产生了强烈的兴趣。的确，他依赖新闻报纸的信息发现线索，产生主意。时间是宝贵的，你选择阅读什么能够塑造你的性格，同时拓展知识的广度与深度。
机遇
1968年，当巴菲特的思路转为关注他可以控制的小企业时，他非常想成为一家报纸的所有者，尤其是希望可以遇见一个售价合理的报纸。结果，这样难得的机会还真出现了。他的妻子苏茜·巴菲特认识《奥马哈太阳报》的老板兼发行人斯坦福·利普西。
《奥马哈太阳报》作为一家集团公司，在大奥马哈地区共发行了6份聚焦地方的新闻周报，总发行量为5万份，年收入约为100万美元。
该项交易的达成仅仅耗时20分钟。巴菲特后来说，此次交易支付了125万美元，他预期每年可以产出10万美元的现金利润。利普西作为总编辑继续留任。
赢得普利策新闻大奖
1971年3月，一家位于奥马哈的知名慈善机构对捐款管理不善，《奥马哈太阳报》调查曝光整个事件，立刻成为全国性丑闻，导致其所有的资金募集活动停止。接下来的一年，著名的《华盛顿邮报》由于调查报道水门事件荣获普利策大奖，而地方小型报纸《奥马哈太阳报》赢得了普利策“地方专题调查报道奖”。
读者有话说：
多数时候，我们都不应该仅仅追求眼前或短期收获，大厦未来的高度是从垫地基那一刻开始决定的。这个世界上，知识是一点不低于金钱的资产，为了学习了解这个世界，该交的学费一点不冤。