$中国建筑(SH601668)$ 中国建筑估值不高，主要受房地产板块的影响。中建房地产业务的主要旗下最大子公司是中国海外发展，占55.99%股份，在香港上市。

中海2023年营业收入2025亿元，净利256亿，同比增10%，每股收益2.34元，中期派息0.35元，末期息0.45元，股价11.68港元。

中海截至2023年末，公司有息负债规模2576.6亿元（-4.7%），其中一年内到期借贷为409.7亿元，占比15.9%结构健康。截至2023年末，在手现金1056.3亿元，加权平均融资成本3.55%。

中海2023年实现全口径合同销售金额3098.1亿元，同比增加5.1%，，其中公司及附属公司实现销售2256.8亿元（+2.9%）。横向对比看，公司全口径销售排名克而瑞百强房企第3位，权益销售金额排名百强房企第2位，稳居头部房企梯队。

中海去年拿地规模行业第一，持续聚焦核心城市，可售货源充足。2023年公司剔除中海宏洋的总拿地金额达1342.1亿元，权益地价1226.6亿元。截至2023年末，公司剔除中海宏洋的土储为3522万方，权益面积3039万方，2024年可售货值7024亿元.

今年一季度，中海地产销售金额达到602亿，仅次于保利629亿居第二位，其中上海新天地板块的中海·顺昌玖里项目，3月28日开盘当日贡献业绩196.5亿元，且刷新了全国商品房单次开盘最高销售纪录.

中国建筑旗下还有几家规模较小的房地产开发公司，一季度合并销售金额778亿元，购地162万方。

经历两年多的行业洗牌，房地产业进入了剩者为王的时代，民企倒下了，现万科芨芨可危，中海地产业务逆势而行，2023年中海净利润达到了行业的第一位 ，负债减少下实现了净现金流入。

中国建筑建筑去年每股收益1.31元，每股派息0.27145元，股息率5%，但股利支付率仅有20.82%，也是估值较低一个原因。