这段时间的一些体会

这段时间行情很不好,加入的各个基金投资群里听到“鬼故事”很多,“阴谋论”也非常多。我个人而言,最近刻意远离市场,也没有刻意跟其他投资人交流近期市场心得,而是把一些以前读过的经典书又翻出来,重新读一读。感觉在这种外部环境下,重读经典读物,又有新的感悟。对自己的需求又有了更深层次的一些认知。

写这篇文章,是为了以后市场好起来的时候能有个“回看”的机会,避免等到那会儿“得意忘形”。

市场走到现在,我虽然亏损加剧,但是心态还算比较平和。原因有几个:1、本身就是闲钱投资,场外预留了三年的流动资金去生活;2、手上配置的股票基金是主观和量化基本保持1:1的配置,所以回撤还算不是特别难以接受,波动幅度也还可控;3、这段时间一直有去重读经典书籍,被文字去抚慰了受伤的心灵。心里的锚不会无处锚定,换句话说,就是认知提升后,对目前的市场行情产生一些免疫心里,不再是以前那种“说风就是雨”的状态;4、主动屏蔽和结束一些无法证实、也无法证伪,同时带有臆测的一些对话,避免情绪被负向带动。

走到现在,总有人问我如果有闲钱我会不会加仓。我思考了一下,表示不会再加仓。原因如下:1、本身仓位就很重了,就算有新增的资金,也不会很多,加仓的效果也有限。举个例子,你现在有个10w、20w加仓,他多涨10%、20%也就多了1-4w的收益增幅,这个收益由于本金基数有限,所以含义不大;2、良好的心态才是最重要的,流动性的重要性不仅对企业,也对投资者非常重要。经济大环境如此不好,从现在来看,或许明年改善的机会都有限,我说这个话并不是线性外推,而是确实不知道经济复苏在何时,且经济复苏了到我能受益的时间又是更加未知的(每个人所处的行业不同,对经济复苏的受益是有先后顺序的)。3、目前对于手上持有的基金调节并没有结束,我觉得应该先把手上基金的情况好好梳理一下,先把持仓的基金调整到一个满意的状态再考虑加仓。

这段时间的可以远离,也让我也能更加以第三视角观察目前市场其他投资者和从业者的一些心态。通过“不在此山中”的视角,让我发现一些需要记录下来,诫勉自己的观点。

1、市场本身是非线性的,不是简单的由a就能得出b结论的。因此,那些转发a公告或者a政策,就觉得市场能马上涨或者跌的行为,是非常可笑的。

2、市场无法预测,因此那些靠发表对未来走势的看法是非常可笑的。建议在寻求专家、老师观点的时候,先了解下专家、老师过往预测的胜率。

3、骂街、发泄,对市场走势毫无意义。负面情绪还是得靠自己控制,传播负能量只会伤害自己,而无法改变未来。与其在那抱怨,不如多审视下自己,看看有哪些地方可以提高,哪些可以改善。这会儿,很有动力骂街的投资者很多,愿意静下心来看看反思、总结、学习的投资者很少。

4、这个世界唯一不变的就是一直在变化。线性外推、刻舟求剑得出来的结论,一定要抱有持续怀疑的态度。安全边际的理念一定要深入骨髓。不要想着上来就能赢钱,而要想着怎么不输。

5、市场无论多么差的时候都有些阶段性表现亮眼的产品和策略。当产品样本足够多的时候,代销机构总能找到近期表现不错的产品来推介。投资人自己要擦亮自己的眼睛,不要被这种后视的“预测”干扰自己的投资判断,更不要“奢望”这玩意能延续过往近段时间的亮眼表现。

6、大A也好,港股也好,美股也好,都是投资渠道。市场之间不可能完全的共振,也不可能高度相关。每个人的能力圈也不同,所以不要看着那边挣钱了,就盲目冲进去。更不要因为自己参与的标的没挣钱,就把原因归咎于宏观环境的恶劣。没人架着刀子逼你去买,买对了就是自己牛逼,买错了就怪市场耍无赖。

7、投资流派众多,没有既要、又要、还要的万能策略,且同一策略本身都需要不断变化和迭代。投资人先搞清自己到底哪种投资方式更契合自己的本心,而不要啥都不清楚的情况下,一顿乱搞。我个人觉得,经过几年的基金投资,胜率高的产品更契合我本人的需求,即我对高赔率、低胜率的产品现在非常不感冒。双高的产品肯定好,但是我觉得这种机会一般轮不到我,我也基本放弃追求极致了。追求胜率、同时对于回撤的容忍度也不会很高,因此一些追求安全边际,逆向投资,分散持仓的管理人,或许更契合我的诉求。以前觉得总要配置即有这种风格,又有那种风格的管理人的产品。后来发现,投资逻辑不契合的管理人,我无法驾驭,产品持有期心态容易崩。即使该类产品买进去表现的很好,也不敢长持,因为他已经给你“开张吃三年”了,后面可能遇到的就是“三年不开张”了。

我们没法把市场上所以的钱都挣到。所以不可能驾驭所有策略,获得挣钱机会。能精通一种“稳赢之道”已经可以在市场上获得不错的收益了。你看看那么牛逼的基金经理都只能驾驭一种风格,我这一普通屌丝,还指望能骑在基金经理头上指点江山,这本身就不现实。以前总觉得要“资产配置”,现在看来反而是为了配置而配置,现在对一个前辈说的话有了深刻的理解,即只做看得懂的策略,剩余的靠仓位控制就好了。不要想着挣能力圈外的钱。得意忘形的时候,多反过来问自己几个问题,如果自己都能对答如流了,才说明自己真的懂了,不懂的不要碰,更不要半桶水的状态出去装逼。

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