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為什麼不要投資蘋果供應鏈 (台積電除外)
你是第一名富士康賺很多錢. 他就培養第二名和碩來制衡第一名. 過幾年然後再培養第三名緯創來制衡前二名.
如果你投資的是第一名富士康. 你的利潤變低.成長性下滑. 股價下跌
如果你投資的是第二名和碩. 萬一被第三名取代. 股價會崩盤
如果你投資的是第三名緯創..蘋果會跟你說. 你的報價要特別低才有資格喔. 你的產能要很大才有資格喔. 第三名緯創就想先賠錢接單. 以後量大就會賺錢…結果賠了幾年.還沒賺到錢. 蘋果決定扶植中國供應鏈立訊.…..緯創沒了蘋果訂單. 蘋果說. 你的廠要不要賣. 我安排中國公司和你談...還約在蘋果總部
等到立訊變成蘋果中國供應鏈第一名. 蘋果接下來就會培養中國供應鏈第二名. 第三名…….
立訊也一樣. 蘋果說你要產能要很大才有資格喔. 立訊看看蘋果的報價想一想然後就擴廠. 這幾年蘋果給你一點利潤. 過幾年蘋果就砍價. 這時立訊沒辦法拒絕. 因為已經擴廠了. 設備都買了........
以前Apple watch 廣達生產不出來. Tim cook親自打電話給富士康董事長郭台銘，要求鴻海支援三千名員工給林百里的廣達，郭台銘能拒絕嗎? 賣給Tim cook人情沒用. 現在一樣扶植立訊.
結論就是不要投資蘋果供應鏈 (台積電除外)
我去年就知道new iPAD會用某家公司的mini LED來取代LCD. 股價也大漲了. 但是我完全不心動.
我猜的到mini LED是賠本生產的. 他只是賭以後量大”可能”會賺錢…最後最多是賺小錢. 馬上就會有蘋果培養的供應鏈第二名. 第三名出來…我已經厭倦了.
你賭對了. 會賺小錢.
你賭錯了.Tim Cook改變主意挺另一家. 你就會賠大錢.
還是要投資美股………….
上面講的. 不僅是代工. 所有元件都包括.....鏡頭. 機殼. 觸控. 面板..........
為什麼蘋果沒有這樣對付台積電呢?
因為
1. 晶圓代工第二名三星是蘋果的對手.
2.投資先進半導體製造金額太大. 要幾百億美金
3.蘋果沒有半導體製造人才. 幾乎不會成功.
日本人的合作伙伴常常苟活，但是确实比苹果好，吃不上肉至少能舔几口汤，和苹果合作，前期吃肉后期花钱喝汤最后扫地出门吃屎
只有跟日本人合作才賺的到錢. 日本人當你是夥伴.
美國公司只把你當墊腳石.
蘋果品管人員還會駐廠紀錄生產參數. 提供給扶植的代工廠.
太多故事說不完. 基本上你只有小賺的機會. 長期大賺機會渺茫
台积电最大風險是某一個世代突然卡關過不去 .
譬如Intel 2014 年14nm.理論上2016年 10nm. 但到了2019才小量生產10nm. 桌機10nm CPU 2021 Q3. Q4才出來 . 也就是說一個世代從2年變成6年. 如果Intel沒有卡關. 台積電也不可能追上Intel.
現在台积电領先. 不卡關後面的人幾乎不可能追的上. 幾周前台积电董事長說三奈米進度超前. 肯定可以攻破.明年底順利量產三奈米. 領先優勢至少可以持續到2024年.
台積電過去20年對外的預測都是偏保守. 他目前的5年預測是營收年成長10-15%. 所以我相信實際上是15%+. 盈餘成長性又高過營收成長性. 我相信年增20%也是極有可能的.
在和台積電資本支出交叉比對. 2021年預估資本支出260-280億美金(幾個季之前預估是180-190億). 其實就是Intel訂單已經確認.
台積電已經預估接下來4-5年持續超高資本支出. 假設ROA (資產報酬率不變). 我相信4-5年盈餘就會翻倍. 運氣好三星卡關的話. 本益比就會往上調整. 你看底下的圖.2021資本支出是2018年(才三年前啊)的3倍. 2021資本支出的獲利貢獻會在2023年才產生. 也就是說2023年營收盈餘會大成長.
結論:
我的目標是每年賺15%. 5年翻倍 (能賺更多最好. 那種求十倍股的根本是賭博)
台積電未來5年是否能達到年增15%?
台積電每個月都有營收公告. 只要大方向是on track.年增15%. 就非常穩. 1個季沒到不用在意. 2021.2022 可以年增15%.. 5年賺一倍就更穩了. 因為2023會大成長.
就算我錯了. 大賠機率也很低. 最多小賠