| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：22 |
这种说法是有问题的，如你的假设，一个企业1倍PE，一年利润等于股价，还能持续下去，这样的企业，不分红又保证股价不涨，会怎样？
小散当然不能怎么样，除了死拿没别的好办法。
但不要忘了，世界上有钱人多着呢，来个大佬我买了你的企业，全资买入。且不说只用自有资金，从银行借款，借高利贷才没超过30%的吧？你这50%利润，赚大发了。
大家不会忘了万科吧？叫你股价不涨，我买了你，以前，万科长期在5块多徘徊，现在20多。
你说的没错，散户唯一的机会就是股价上涨，但我说的是，如果企业如你的假设，善意恶意收购者一定会出现。股价就不可能不上涨，否则现在的股东就都会成了冤大头，就算为了保持控制地位，他也必然要增持，收购者加股东的增持，就必然推动股价上涨
你这里的一个说法没说清楚，就是净利润不再增长原地踏步。这句话有几种解释，咱按各种可能分析一下。
1.净利润“率”原地踏步。每年增100%，但股价不涨，那PE就不再是1而是0.5、0.25等等，假设当时市值1亿，第二年加利润就是2亿（假设利润都是现金，但可以扩大再生产，先不分了），第三年4亿，第四年8亿（这时候你有了7个亿的现金啊）。但市值始终不变，收购这样的企业不要太幸福。你说市值不涨？有啥关系，我拿着7亿现金我怕啥？这时候我是唯一的股东，我说了算，我说今年开始分红，利润100%分，分完了我卖掉企业走人，卖多少钱都无所谓，白送都没关系。
2.利润“额”原地踏步。用上面的例子，市值1亿，我看好，买下。头年利润1个亿（假设都是现金），第二年利润2亿（累计）…第五年5亿，我分红拿走5个亿，原来的投入我甚至可以白送，不如第一例净得多，但也足够了。
3.利润额只有这一年，以后…没有了。这个假设其实不太符合题目设定，不过咱也来讨论一下。继续我的设定，市值1亿我投了1亿买了，我退市，利润1亿我回本，企业怎么也有点现金、地产、机器什么的吧？卖几个钱都是我赚到的。
4.净利润额第一年不变，第二年开始亏本，这样的企业也不能说就完全没有，但跟企业设定差距也太大了，如果我花1亿买了这个企业，头年赚1亿，分红都分给我自己，回本，然后立刻转手卖掉，多低的价都行，实在不行破产清算。怎么还不能收回点投资来？
其实，后两个假设是用来搞笑的。如果前两个假设能成立，请问股价可能不涨吗？
你有个假设，就是这个市场并购监管严格，或者各种资本并购限制太多，否则这样的公司马上会被并购或私有化。
以上前提是，公司财务数据真实。