$蒙牛乳业(02319)$ 看到今天蒙牛乳业收盘价，感叹一声：无奈啊！股价回到2017年9月，
1）就拿出中报对比吧：2017年中报营收294.6亿，净利润：11.3亿，盈利增速4.7%
2023年中报：营收511.2亿，净利润31亿，核心业务盈利增速近30%，（扣除去年中报蒙牛的一次性处置资产收益）。
2）其次，预测年报对比：2017年年报，蒙牛盈利20.5亿，蒙牛在2016，2017，2018，2019年财报h1，h2盈利基本对等，
疫情三年上下半年的盈利差异较大，尤其去年下半年，到处封控，销售额大幅下降。
我们预测蒙牛下半年盈利28-29亿（略少于上半年盈利），全年盈利60亿，比去年增长12%。
下半年原料奶降价超过5%，蒙牛节省了成本，其次蒙牛低温奶尤其高端的每日鲜语增长了，毛利率提高。
市场给蒙牛13倍pe，几乎是历史最低市盈率了，可能还会更低。同样也给予伊利13倍pe！拥有品牌护城河的消费龙头企业是经过二十多年残酷的市场竞争，踏着淘汰者的身躯一路搏杀出来的，几乎就是从死人堆里爬出来的成功者，即使盈利不增加，也至少值20倍pe。