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    这是个基础知识贴有朋友咨询过关于基金的基本问题：应该是从场外买基金还是从场内买基金呢？它们各有什么优劣？

什么是场内基金场外基金？

    所谓场内和场外是相对交易所来说的。
    我们平时在银行、基金公司、网站上买的都是场外基金。场外基金申赎操作简单些，像很多网站可以直接申赎，无需开立股票账户。

    场内基金是交易所内交易基金，需要开股票账户买卖。我们常说的ETF，实际意思就是交易型开放式基金，是场内基金的典型代表。除了ETF，还有一种场内基金是LOF基金。两者的主要区别是，LOF基金还可以在场外申赎。

    这里记住一点哦：场外基金是申赎；场内基金除了可以申赎，还因为在交易所上市交易，多了买卖这种交易方式。

1.认购，申购，赎回，是代表不同的意思哦。

基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金份额的过程。通常认购价为基金份额面值（1元/份）加上一定的销售费用。

申购是开放式基金募集期结束了，我们想获得基金份额得申购。申购价为基金净值。

赎回是我们拿着手里的基金份额，要求基金赎回。

    无论是申购还是赎回，都会导致基金份额的变动。

2.除了申赎，场内基金还特有交易属性。我们申购得到的场内基金份额，可以在交易所卖出。我们也可以直接从别人那里买以前申购好的基金份额。交易不会导致基金份额的变动。
    可以明显看出，想要获取场内基金份额，有两种方式：一种是去申购，一种是直接买以前申购好的。两者最终得到的东西是一样的，所以申购依据的基金净值，和买卖依据的市场价格，应该是非常接近。如果出现较大差距，就会引来套利大军。这样保证了折溢价不会太大。


3.场内和场外基金的申赎方式也不同。

    场外基金申购的大致流程：我们把钱交给基金，基金依据净值给我们相应份额，基金经理拿到钱，选择时机买入股票。
    但是这样做会有一个问题：如果是指数基金这种要求紧密追踪指数的基金，基金一旦突然多了一笔大额申购，可能经理来不及及时建仓，这样会导致一定误差。
    典型例子就是分级母基金。分级基金是比较特殊的，其母基金是场外基金，但分级AB在场内交易。出现套利机会时经常有巨量资金申赎母基金，导致母基金误差普遍比ETF型的指数基金更大。例如H股分级误差合约说会控制在5%以内，H股ETF误差说会控制在3%以内。

    ETF基金想了一个方法解决这个问题：既然现金申赎会影响基金追踪，那我干脆让你用实物申赎好了。反正指数基金成分股的权重比例都是可以确定的，想要申购基金的投资者买好对应比例的一篮子股票，直接用股票申购ETF的份额。ETF持有的各个成分股百分比，和申购所需要的一篮子股票的百分比一致，这样ETF能实现实时建仓，大额申购就不会对ETF产生较大冲击了。

    ETF的这一实物申赎特性，特别适合指数基金这种要求紧密追踪的产品，所以我们能看到ETF大多是指数基金（实际上ETF也是可以有主动基金的）。

    但这样也有缺点，像上证50指数这样有几十只股票的，要申购需要按比例配齐一篮子股票，需要金额不菲。对于散户，ETF申购不现实，而买卖只需要100股即可成交，这更有实际意义。


4.交易费用

    场内基金交易费用和股票类似，不过大多数券商有每笔交易最低5元佣金的限制，这么一算如果每个月买的少，成本十分感人。不过也有券商像华泰没有这个最低5元限制，大家可以咨询下身边的券商。

    场外基金交易费用取决于渠道和基金公司。有的渠道费用更低，有的基金公司在官网申购甚至免申购费。因为场外基金种类繁多，渠道和基金公司活动时间也不固定，需要大家自己寻找。

    一般来说场外基金费用比场内高。不过这几年也在不断下降。其实费用会得益于技术、流程等的进步而减少，搁在10多年前，买股票不也是千几的费用么~
    所以很有可能未来零费用的基金会成为主流。


5.场内还是场外好？

    像常见指数，上证50、沪深300、恒生、H股等场内场外都有。我们选哪个好呢？

    我觉得如果场内基金交易量大，溢价率较低或没有溢价还是优先选场内基金。常见的指数，其场内基金流动性基本没问题。
    不过有的场内基金交易量确实小，例如中证红利，场内有万家红利，但流动性不好，这就不如选场外基金申购了。

    场外还有个好处是可以设置自动定投，每个月定时自动划款。这也是场内没有的优势，很适合比较忙没精力手动定投的朋友


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