［6月27日]第2428期指数估值
今天大盘下跌，截止到收盘，又回到5.6-5.7星边界上。
大盘股沪深300下跌较少，1000、2000等小盘指数下跌超2%。
昨天低迷的红利、价值等指数上涨。
昨天上涨较多的成长风格下跌。
市场最近还是大小盘、成长价值风格经常出现轮动。
1.有朋友问，如何降低投资的波动风险，或者降低投资难度呢？
（1）分散配置
第一种方法是分散配置，可以减少波动风险。
假设投资单个股票，一年波动50%都很常见。
假设投资行业指数，一年波动30-50%。
假设投资宽基指数，一年波动通常在20-30%上下。
投顾组合也是分散配置，波动比宽基指数略小。
同样是配置股票资产，分散配置可以减少熊市波动。
（2）低估投资
低估投资可以减少波动风险。
·像投顾组合，分散配置一篮子低估品种。
从上线以来，过去几年。主动优选、指数增强，都跑赢了同期的宽基指数。
·投资投顾组合的投资者，本身是在低估阶段投资组合。
并且有不少投资者，越低估，投资组合的资金也会越高。
这个做法，也显著改善了投资者的持仓盈亏。
像主动优选持有人，持仓盈亏中位数，超过同期组合收益大约10.97%，超过同期沪深300收益大约16.58%。也证明了低估定投，对收益率的改善。
（3）定投。
定投这种操作，适合有新增现金流的投资者。
比如说上班族，每个月就在用定投的方法，投资五险一金。
如果有类似的五险一金定投、每月还房贷等行为，那这样的投资者也适合定投策略。
漫长熊市，可以通过定投降低成本，积累份额。
然后在牛市中，短期快速上涨，做好止盈。
2.不过获得理想收益，仍然是要在市场下一轮行情，达到3星级及以上的阶段。
前几次分别是在21年、18年、15年、09年、07年。
平均3-5年一轮
在每轮行情之前，也会有长达数年的熊市。
例如07年和15年牛市之前，也出现了长达近5年的熊市。比这轮熊市还长不少。
漫长的熊市，能坚持下来的并不多。
参考之前的数据，
40%的投资者，坚持不了半年以上
只有11%的投资者，能坚持3年以上。
前几天看到一个数据，持仓股票投资者数量，降低到4993万。交易账户占比，降低到22.65%。
这里面有机构投资者，也有个人投资者。
如果只看个人投资者，估计坚持下来的就更少了。
到现在买入的主力，也不是个人投资者，而是机构投资者为主。
不过，每轮熊市，不管投资者是否能坚持下来，市场本身还是长期向上走。
2012-2014年熊市，中证全指在2000多点。
2018年底熊市，中证全指在3000多点。
这轮熊市，在4000多点，未来也会越来越高。
