［3月29日]第2368期指数估值
今天大盘低开高走，到收盘整体上涨，还在5.4星。
今天中小盘、价值风格比较强势，上涨较多。
其他风格大多微涨微跌。
港股今天以及下周一，因为放假，暂停交易。
下周二港股交易恢复。
1.有朋友问，未来还会有牛市么？
实际上市场总是在牛市-熊市之间来回摇摆。
未来总会看到牛市，也总会看到熊市。
影响股票市场有很多的周期性因素。
其中，基本面周期、资金面周期、情绪周期，是影响比较大的三个因素。
基本面周期：例如上市公司盈利增长好不好。
资金面周期：市场上资金是不是充裕的。
情绪面周期，俗话说，“三根大阳线改变三观”。
如果这几种周期性，刚好有几个在周期底部，就会叠加出现大熊市。
如果刚好在周期顶部，则会出现牛市。
周期反复出现，所以未来并不缺少牛熊市的机会。
长期投资，不缺机会，缺钱。
2.那三星级以上级别的牛市，多久出现一次呢？
这也是很多朋友关心的。
最近20年，A股3星级及以上级别牛市，主要有5次。
（1）2006-2007年
经历了2001-2005年的漫长熊市之后，在2006-2007年迎来短期大涨。
A股在一年多时间里上涨6倍，不过也因此估值过高，在2008年大幅回撤。
（2）2009年
在四万亿计划刺激下，A股从2008年底部反弹，在2009年上涨2倍多。
也是一次不错的小牛市。
（3）2014下半年到2015年中
从2009年3季度，到2014年中，A股经历了历史上最长的一轮熊市。
2014年下半年开启一轮牛市。
这一轮是杠杆牛，中小盘股上涨较多。
（4）2017年底2018年初
在2015年，大盘价值股没有怎么涨，估值也不高。
在随后的2016-2017年大盘价值股迎来一波慢牛。
（5）2021年
最近的一次是2020-2021年的大盘成长风格上涨，带动市场达到3点几星级。
3.平均来看，每次行情间隔时间不同，短的话2-3年，长的话5年多。
在未来我们投资30年的话，可能会遇到6-10次3星级及以上的行情。
每次上涨品种也不同，这跟带来牛市的原因有关系。
例如在07年是基本面特别强，当时的很多传统行业是上涨主力；
15年因为是杠杆牛，中小盘股更容易受到资金推动，成为上涨主力。
不同风格的低估品种都会遇到发力的阶段。
A股整体，也在涨涨跌跌中，从中证全指开始时的1000点，加上历年分红，涨到大约5500点上下。
市场还是长期上涨的。
