［1月8日]第2314期指数估值
今天大盘整体下跌，截止到收盘，摸到了5.5星级。
中证全指下跌1.72%。
今天中小盘、港股下跌较多。
价值风格、大盘股下跌少一些。
2024年开年以来市场阴跌，投资者情绪也比较低迷。
今天盘中部分品种，下跌较多，估计又有爆仓和清盘的投资者出现，加剧了市场的短期波动。
今天还遇到了一个特殊情况，wind金融终端出现故障，相应数据等暂停更新。
不过咱们估值表的数据目前都是自有系统计算，不会受到影响。
今天更新也是正常。
1.有朋友问，基金名称里，带有价值两个字。
但为啥有的价值基金这两年上涨，有的反而还下跌呢？
基金中的价值两个字，可能代表两种不同的价值风格。
一种是深度价值风格。
代表投资大师是格雷厄姆。
典型特征，是低市盈率、低市净率、高股息率。
21年之后表现比较出色的红利类指数，就是深度价值风格的代表。
另一类，是成长价值风格，代表投资大师是巴菲特。
典型特征，是对上市公司的盈利能力有要求，
持股的平均ROE，也就是净资产收益率较高，超过市场平均。
成长价值风格在19-20年表现比较出色。
但21年初的时候，成长价值风格普遍进入高估，21年之后成长价值风格表现就比较弱。
A股有风格轮动的特征，不同风格没有同涨同跌，所以不同年份表现也会有区别。
2.两类品种，在指数和主动基金中都有。
（1）深度价值风格，指数基金对应的就是价值指数、红利指数。
主动基金中，例如中欧曹名长、中泰姜诚、景顺长城鲍无可。
咱们投资红利、价值，以及深度价值风格的基金经理，主要是在19-21年。
有的朋友，在红利、价值等基金上，获得了百分之几十的收益，也是在19-20年就开始投资的。
21年之后，深度价值风格其实已经逐渐回暖，
红利等更早开始表现。
持有深度价值风格的基金，最近表现好，是享受收益的阶段。
毕竟前几年深度价值风格那么惨，低估的品种总会迎来上涨。
（2）成长价值风格，指数中对应的是挑选高ROE股票的指数。
例如MSCI质量、竞争力指数。
另外，消费、医药行业中，不少股票也是高ROE，也有类似特点。
主动基金中，例如易方达张坤、嘉实谭丽等。
成长价值风格，其实之前已经完成了一轮“低估买入-高估止盈”。
在19-21年，当时投资的成长价值风格品种，主要是消费50、白酒、基本面60/120等。
这些到21年初已经止盈。
主动基金中，重仓消费的基金，也在21年初止盈。
2023年，成长价值风格再次跌出较多机会，是第二轮投资了。
时间拉长后，不同风格都有发力的阶段。
深度价值和成长价值风格中比较优秀的基金，长期回报也差不多，没有拉开明显差距。
跌出低估机会就买入，涨到高估就卖出，其他时间耐心等待～
