［3月25日]第1873期指数估值
周末快乐～
今天大盘整体下跌，还是在4.5星级。不过到5星级还有距离。
前两周最低的时候，盘中摸到了5星级。今天收盘后距离前两周最低点还有6-7%。
今天价值风格相对坚挺一些。
其他品种大部分下跌。
1. 港股市场波动比较大。
昨晚美股中概股出现一些波动，今天港股也跟随下跌。
原因还是关于美股中概股退市，又被美股拿出来提。
从美股可能退市到真的实施退市，中间有两三年的时间。
估计每隔一段时间就会被提出来，反反复复。
中概股基金逐渐都切换为港股为主，影响也就越来越小了。
这就跟狼来了似的。
第一次提出来，市场最恐慌，像前几周，指数下跌超过10%。
一直到来了一次20%多的反弹。
第二次，市场反应就平淡了一些。
第三次第四次，估计就习惯了。
其实从熊市底部反弹，也不会是一路上涨上去。
中间往往也伴随着市场的回调。
2. 今天医药行业也出现一些波动。
也有朋友问，医药行业目前整体估值如何？
医药行业也被称为「小A股」，原因是医药行业有很多的子行业。
不同子行业的商业模式也有区别。
有的子行业类似科技的属性，高研发投入高产出。
有的子行业类似消费的属性，例如药品销售。
医药行业，最全的指数，是中证全指医药。
看名字也知道，这个指数是从全部A股中，挑选医药行业的上市公司。
覆盖了医药各个子行业和大中小盘股。对应的基金是001180。
全指医药指数，上一轮低估是在2018年。
当年A股回到了5星级，医药的估值也创下了历史最低。
之后2019-2020年，医药行业走出了不错的收益。
今年大盘没有2018年5星级那么低。医药行业也没有达到2018年底的历史最低估值。
不过整体上，全指医药也是回到了低估投资区域。
其他的医药指数，大多数是全指医药的一部分。大部分也在低估区域。
例如医药100，是头部的100家。
医疗、生物科技，是医药的子行业。
这些品种因为持股更集中，会比医药整个行业的波动会更大一些～
3. 最近一些知名私募基金公司，旗下产品有的清盘，有的股票仓位大幅降低。
这跟私募基金的特点也有关系。
私募基金早期的时候，很多产品会集中投资1-2只股票，或者上杠杆投资个股。
这种策略有可能会导致基金净值出现永久性损失。
所以这类比较激进的私募策略，要求增加清盘线。
如果跌破了清盘线，基金会清盘，被迫卖出股票。
有的时候临近清盘线，基金经理就会把股票「低卖」，降低股票仓位，避免自己被清盘。
并不是说私募一定要有清盘线。
也要看私募基金的投资策略和规则。
比如说有的私募FOF基金，因为分散配置，就不加入清盘线了。
公募基金通常不会因为下跌而清盘。
但如果基金规模太小，可能也会清盘，投资的时候，我们会避开容易清盘的基金品种。
熊市底部的时候，往往就会有一批跌倒清盘的品种。
这些基金，会被迫在熊市底部割肉，卖出手里的股票。这些就是带血的筹码～
所以熊市底部能跌倒什么程度是无法预测的，往往最底部，就是这些被迫卖出的股份所砸出来的。
不过这些基金数量也有限，市场恐慌情绪缓和后，也就逐渐涨回来了。
