［2月6日]第1345期指数估值

#螺丝钉估值# $螺丝钉指数基金组合(CSI666)$ 

说一下组合最近的操作。

1.组合明天会执行调仓的后半部分。

（1）之前持有红利机会的，赎回资金到账，周四晚上或者周五上午，可以投入到中概互联。

注意，这里因为每个人开始投资时间不同，投入资金量不同，是以自己的资金为准。

比如说螺丝钉赎回到账款合计157548元。那螺丝钉周五申购就是157548元。

小王赎回到账1500元，那就是申购1500元。

为了方便大家按比例跟投，这次推送通知里，统一显示是20000元。

大家根据自己赎回资金投入即可。

（2）没有赎回者，资金充裕也可以跟投一次。如果资金有限，不跟也可以。

后面优秀行业进入低估，也会做类似的调仓操作。

2.另外一个品种，医药100，下周也会执行赎回。

医药行业连续两天大涨。

同样的，组合下周二发布定投和调仓指令。到时候如果医药还处于高估区域会卖出。

目前定投型组合调仓比较麻烦，定投和调仓指令都是周一晚统一给到平台，周二推送。

大家看下周一晚上公众号的说明即可。

3.医药行业复盘的文章，之前也说过。

最初挑选医药行业指数基金的时候，规模比较大的医药行业指数基金，有三个选择

300医药、全指医药、医药100

300医药其实业绩最好，医药行业大盘股的盈利能力比行业平均强。

全指医药大中小盘都有。这两个都是市值加权，也就是哪个股票规模大，哪个占比高。

医药100成分股跟300医药品种重合比较大，但不是市值加权。是等权重。

等权重就是每个股票配置比例相同。

不同的策略，涨跌特点会有区别。

比如说价值、低波动，这两个策略是熊市策略，也就是整体波动更小。

等权重就是标准的牛市策略，弹性比较大。

15年牛市，300医药上涨36%，医药100上涨58%。

今年300医药上涨6%，医药100上涨17%。

当然，这也意味着，下跌的时候，医药100跌幅会更大。

18年，300医药下跌21%，医药100下跌27%。

等权重是一把双刃剑。

不过相对定投来说，收益差不多的情况下，我们喜欢波动大一些的。更容易出现低估机会。所以最后选了医药100。

当然，医药100也有缺点，也是现阶段医药指数基金的缺点：仿制药的盈利能力长期下滑，中医药股的幺蛾子也比较多。

剔除掉这些品种，医药行业的ROE和盈利能力会大幅提高。

但这么细分的医药指数还没出现。据说有基金公司申报了医药的细分品种。后期也会挑选合适品种加入。

国内的指数基金市场还需要继续完善～